Faut-il acheter Deutsche Telekom AG après ses résultats ?

Leader Européen, mais pas seulement
Deutsche Telekom AG (ETR:DTEGn) est un poids lourd ! Leader européen dans les télécommunications, l’entreprise allemande a une capitalisation boursière de près de 160 milliards d’euros. C’est 5 fois plus qu’Orange et ses 33 milliards de capitalisation. Son point fort n’est pas seulement sa présence sur le vieux continent, mais sa capacité être un acteur majeur sur le nouveau. Avec sa filiale T-Mobile, elle a su s’étendre en Amérique du Nord et compte aujourd’hui plus de 130 millions de clients aux USA ! Et c’est sur ce marché qu’elle a su capitaliser ces dernières années et qui lui a permis une croissance soutenue. Forfait téléphonie, internet, services et appareils mobiles, Deutsche Telekom à su proposer un mix produits attractif qui lui offre aujourd’hui le leadership face à la concurrence. Valeur allemande, elle pourrait aussi profiter des retombées du plan de relance budgétaire colossal lancée par l’Allemagne il y a peu.
Des fondamentaux en béton
Les résultats du 1er trimestre 2025, n’ont pas été bons. Ils ont été excellents ! Flux de trésorerie disponible en augmentation de + de 50%, hausse de 6.5% du chiffre d’affaires et de 43.5% du bénéfice net. Au point de revoir légèrement à la hausse ses prévisions pour l’année 2025. Avec un PER de 14, l’action ne semble pas surévaluée, c’est son point bas derrière des pics à 22 (en 2020) et 18 (en 2023). Un rendement du dividende à 2.7% et une hausse continue de ce dernier post Covid, Deutsche Telekom AG voit aussi ses fonds propres progresser, passant de 72 Milliards d’euros en 2020, à plus de 96 Milliards fin 2024. L’endettement reste aussi maitrisé avec 305 Milliards d’actifs pour un total de dettes de 206 Milliards.




Des risques de baisse ?
Ce que les investisseurs aiment, c’est la croissance. Si le 1er trimestre à été acheté, les dernières années sont bonnes mais pas excellentes. La croissance du chiffre d’affaires tend à se normaliser. Mais Deutsche Telekom AG réussi à améliorer ses marges et tirer le meilleur de ses ventes passant de 4,158 Mds de résultat net pour 102.7 de chiffre d’affaires à 11.209 de RN sur un CA de 118.4 l’année dernière. Le taux de change pourrait aussi impacter négativement Deutsche Telekom AG, à savoir un dollar en baisse pourrait handicaper les futurs résultats de l’entreprise allemande.




Analyse technique
Haussière depuis mai 2024, le cours n’avait pas respiré depuis. C’est chose faite de puis sa consolidation entre ses plus hauts du 03 mars 2024 à 34.89€ et la mèche basse du 07 avril. -20%, mais surtout une réaction sur support (29.90) et une consolidation qui s’est terminé le 15 mai avec les résultats. Le titre qui évoluait depuis 2 semaines près de sa résistance oblique baissière, l’a fracassée sur résultats, s’octroyant 2.8% sur la journée, porté par les achats européens et amplifié par les achats américains dès l’ouverture à New-York. Le RSI retrouve à peine le territoire positif, étant en territoire négatif depuis le 07 avril, les plus bas CT sont régulièrement plus hauts (ellipse orange). Cassure d’oblique baissière, rachats sur support, Moyennes Mobiles haussières, cours au-delà des toutes les MM et résultats achetés, Deutsche Telekom AG semble avoir validé toutes les étapes pour une relance de sa dynamique haussière et dépasser ses plus hauts historiques à 35 euros assez rapidement !