Faut-il fuir ou acheter ce challenger de Tesla soutenu par Amazon après une chute de 68% de l'action ?

Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) semble avoir perdu la foi des investisseurs. Les actions de la société basée à Irvine, en Californie, ont chuté d'environ 68% cette année, sans aucun signe de reprise en vue.

Malgré la vente généralisée en cours des noms de croissance - en particulier ceux dont les bénéfices sont négatifs - la chute de Rivian est beaucoup plus forte que la baisse de 31% du Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (NASDAQ:DRIV) depuis le début de l'année.

Historique de la performance des cours de Rivian

Source : InvestingPro

L'explication évidente de cette chute spectaculaire est que Rivian a tout simplement été évaluée trop haut lors de son introduction en bourse de 13,7 milliards de dollars en novembre de l'année dernière. À l'époque, son action se négociait à 35 fois le chiffre d'affaires estimé, ce qui la rendait plus sensible aux vents contraires économiques et aux hausses de taux d'intérêt.

Une autre raison pour laquelle les investisseurs se désistent de l'action RIVN est que ses bénéfices devraient rester dans le rouge pendant un certain temps, sans qu'il y ait de voie claire pour atteindre la rentabilité à court terme.

Dans son dernier rapport sur les résultats du mois dernier, Rivian a réduit ses prévisions de bénéfices ajustés, prévoyant une perte annuelle de 5,45 milliards de dollars, pénalisée par l'augmentation des coûts de production et de matériel. Rivian avait précédemment vu un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement négatif de 4,75 milliards de dollars.

Rivian, qui fabrique le pick-up R1T et le véhicule utilitaire sport R1S ainsi que des camionnettes de livraison électriques, a du mal à accélérer la production dans son usine de Normal, dans l'Illinois.

Récemment, l'entreprise a déclaré qu'elle allait supprimer 6 % de ses effectifs car l'évolution des conditions du marché a un impact sur sa capacité à lever des capitaux.

La startup la mieux positionnée

Malgré ces chocs provenant principalement de la dégradation des conditions macroéconomiques, je ne pense pas que le cas haussier initial de cette action soit mort.

Rivian reste la startup la mieux placée pour concurrencer Tesla (NASDAQ:TSLA) sur le marché en pleine expansion des VE. Rivian, basée à Irvine, en Californie, prévoit de fabriquer 25 000 VE cette année.

La demande de véhicules électriques devrait rester forte, aidée par les subventions gouvernementales visant à promouvoir les technologies propres et le désir des consommateurs de les adopter.

Ce mois-ci, Mercedes Benz Group AG (ETR:MBGn) a annoncé qu'il prévoyait de construire conjointement des fourgons électriques avec Rivian en Europe, une initiative qui pourrait aider le premier à accroître rapidement ses activités. Les deux entreprises investiront et exploiteront une nouvelle usine d'assemblage dans une usine Mercedes existante en Europe centrale ou de l'Est, qui commencera à produire dans "quelques années", selon un communiqué. Les sociétés n’ont pas divulgué les détails de la coentreprise 50-50, notamment les chiffres d’.

En outre, la plupart des analystes de Wall Street interrogés par Investing.com considèrent que l'action Rivian est sous-évaluée après l’effondrement de cette année. Plus de 60% de ceux qui ont été interrogés évaluent le titre comme Outperform, avec leur objectif de cours consensuel montrant un potentiel de hausse de près de 74%.

Dans une note récente, Canaccord Genuity a déclaré que la relation de Rivian avec Amazon (NASDAQ:AMZN) a non seulement fourni à la jeune entreprise du capital et une commande initiale, mais a également offert au fabricant de VE une échelle immédiate grâce à laquelle il peut obtenir plusieurs avantages en matière de coûts, de fabrication et de conception.

Rivian s'est différencié en concevant la plupart de son matériel et de ses logiciels en interne. Cette approche, selon Canaccord, devrait permettre de différencier les produits, d'améliorer le service à la clientèle et de dégager des marges solides. Rivian a les ingrédients pour devenir un leader sur le marché des VE et de la mobilité, ajoute la note.

Amazon, qui a investi 700 millions de dollars dans RIVN en 2019, prévoit d'acheter 100 000 fourgonnettes de livraison électriques sur mesure à l'entreprise, dans le cadre de sa démarche visant à électrifier sa flotte du dernier kilomètre d'ici 2040. Le coup d'envoi de ce projet a été donné depuis l'été, les premières camionnettes électriques visant à livrer des colis dans une poignée de villes, dont Seattle, Baltimore, Chicago et Phoenix.

Conclusion : Faut-il fuir ou acheter l'action Rivian ?

Malgré les récents revers, il existe de solides raisons de croire que Rivian peut encore être un acteur prospère sur le marché des VE grâce à son avance significative sur le segment des camionnettes à batterie et au soutien d'Amazon, qui a les poches pleines. Le récent partenariat de l’entreprise avec Mercedes est une autre preuve de ce potentiel.

Cependant, les investisseurs doivent également noter que la route sera longue pour que l'entreprise puisse augmenter sa production et devenir rentable. A titre de comparaison, Tesla a mis une décennie pour passer à l'échelle et dégager sa première année complète de bénéfices.

Avertissement : L'auteur ne possède pas d'actions des sociétés mentionnées dans cet article.