- L’action GameStop a explosé de 11.65% mercredi, mais pourrait fortement corriger ce jeudi
- L’annonce par la société de son intention d’acheter du Bitcoin enthousiasme les spéculateurs
- Pour autant, cela améliore-t-il le profil de l’action ?
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Dans un marché globalement baissier, l’action GameStop Corp (NYSE:GME) s’est largement démarquée jeudi en terminant la séance en hausse de 11.65%. GME a marqué en cours de séance un sommet à 29.80 $, un seuil qui n’avait plus été visité depuis le 14 janvier.
Notons par ailleurs que les gains d’hier viennent accentuer un mouvement de rebond qui a démarré suite au creux à 21.56 $ du 13 mars. Ainsi, sur le sommet d’hier, GameStop affichait un gain de plus de 38% en deux semaines.
Cependant, le titre a ensuite chuté de plus de 7% dans les échanges d’après-bourse, suggérant qu’une bonne partie des gains d’hier seront corrigés ce jeudi.
Rappelons que le rallye de mercredi répondait directement à l’annonce par la société qu’elle allait investir dans le bitcoin, à un moment où son activité principale de magasins physiques de jeux vidéos a du mal à attirer les clients.
En ce qui concerne la chute observée après-bourse, elle s’explique en partie par des prises de bénéfices, mais aussi par l’annonce d’une offre de 1,3 milliard de dollars d'obligations convertibles à 5 ans pour financer l'achat de bitcoins.
En d’autres termes, GameStop s’apprête à prendre le chemin de Strategy (ex-MicroStrategy), officiellement société de logiciels dirigée par Michael Saylor, mais qui se concentre surtout sur l’achat de BTC.
Rappelons qu’il y a eu des discussions sur les réseaux sociaux concernant l'intérêt de la société pour le bitcoin ces dernières semaines, après que le PDG de GameStop, Ryan Cohen, ait partagé une photo avec le président de Strategy, Michael Saylor, sur la plateforme de médias sociaux X le mois dernier.
La question qui se pose désormais est donc de savoir si la nouvelle orientation stratégique de GameStop peut justifier une hausse durable de l’action.
Côté positif, il est clair que l’achat de Bitcoin pourrait augmenter l’attrait de l’action auprès des spéculateurs. C’est d’autant plus vrai qu’en tant que pionnière des actions-mème, GameStop est déjà un titre prisé des spéculateurs. Cela devrait par contre également augmenter sa volatilité, déjà élevée.
Cependant, si on compare GameStop à Strategy, on peut douter du bien fondé à long terme de l’achat de Bitcoin pour GameStop. En effet, comme l’a souligné Michael Pachter, de Wedbush, Strategy évolue à environ deux fois la valeur de ses actifs en BTC, alors que GameStop vaut actuellement environ deux fois et demi sa trésorerie.
Il faut toutefois aussi tenir compte du fait que si l’activité de Strategy hors achat de Bitcoin a été réduite à peau de chagrin, ce n’est pas le cas de GameStop, qui a enregistré des revenus de 1.283 milliard de dollars et un BPA de 0.3 $ au T4 2024.
Pour bien évaluer les perspectives pour l’action GameStop, il sera aussi important de rester à l’écoute des mises à jour d’avis d’analystes au cours des prochaines journées, sachant que pour l’instant, ils affichent en moyenne un objectif à 10 $ pour l’action, soit près de 65% sous le cours de clôture d’hier soir.
Gardons aussi en tête que plus GameStop achètera de Bitcoins, plus le cours de son action sera influencé par celui de la cryptomonnaie, un facteur qu’il ne faut pas négliger alors que le BTC rechigne depuis plusieurs mois à se lancer à l’assaut de nouveaux records.
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L’achat de Bitcoins par GameStop augmente sans aucun doute l’attrait de l’action pour les spéculateurs et les traders à court terme, qui y trouveront une volatilité accrue, source d’opportunités à la hausse comme en vente à découvert.
Quant à l’impact à long terme, il dépendra essentiellement de la capacité du Bitcoin à sortir de sa phase actuelle d’indécision. Au final, il s’agit donc de déterminer si GME y gagne au change à passer du statut de chaine de magasins de jeux vidéo en déclin à celui de coffre-fort de Bitcoins.
Dans tous les cas, la seule garantie est que l’action GameStop restera une action ultra-spéculative.
Ainsi, les investisseurs à la recherche d’action à haut potentiel feraient bien de se tourner vers des opportunités dont la thèse d’investissement est moins incertaine.
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