L'action Apple (NASDAQ :AAPL) a terminé le mois de novembre en baisse, les problèmes "brutaux" de la chaîne d'approvisionnement continuant à peser sur les actions. Les difficultés d'approvisionnement en Chine ont continué de s'aggraver cette semaine, alors que de violentes manifestations dans l'usine clé d'iPhone de Zhengzhou, exploitée par Foxconn (TW:2354), le principal fournisseur d'Apple, sont venues s'ajouter aux problèmes d'approvisionnement et ont souligné les effets de la politique chinoise du zéro-covid sur les entreprises technologiques mondiales.
Les problèmes de l'usine ont commencé en octobre lorsqu'un groupe de travailleurs a quitté l'usine dans le contexte d'une récente flambée d'infections au coronavirus. Alors que Foxconn offrait des primes aux travailleurs pour qu'ils reviennent à l'usine, le personnel nouvellement embauché a déclaré que la société n'avait pas tenu sa promesse, ce qui a donné lieu à un violent affrontement entre les travailleurs et les agents de sécurité portant des combinaisons hazmat.
Il a été signalé plus tôt cette semaine que Zhengzhou a mis fin aux fermetures. Une grande partie du marché boursier chinois a réagi positivement à la nouvelle.
"C'est une bonne nouvelle dans une tempête noire pour Cupertino", a déclaré Daniel Ives, analyste de Wedbush.
"Il y a beaucoup de travail à faire pour qu'Apple puisse relancer ses usines".
Se diversifier loin de la Chine
Compte tenu des récents gros titres en provenance de Chine, il n'est pas surprenant qu'Apple s'efforce de diversifier sa chaîne d'approvisionnement hors de Chine. Des données récentes sur la chaîne d'approvisionnement, compilées par Reuters, ont montré que l'exposition d'Apple à la fabrication chinoise a déjà diminué depuis l'épidémie de coronavirus en 2020.
En raison de la diminution de la production et des récentes protestations suscitées par les restrictions strictes de la Chine en matière de coronavirus, les analystes s'attendent à ce que le retrait d'Apple de la Chine s'accélère. La place prépondérante de la Chine dans la production mondiale d'Apple a notablement diminué. Au cours de la période de cinq ans allant jusqu'en 2019, la Chine était le lieu principal de 44 à 47 % des installations de production de l'entreprise, bien que ce chiffre ait ensuite diminué à 41 % en 2020, et à 36 % en 2021.
L'enquête montre également comment la structure d'approvisionnement mondiale a changé depuis qu'Apple et ses fournisseurs se sont diversifiés en s'éloignant de la Chine, en se concentrant sur de nouveaux investissements en Inde, au Vietnam, aux États-Unis et à Taïwan, entre autres lieux. Toutefois, l'exposition du géant de la technologie à la Chine restera à un niveau élevé au moins pendant encore quelques années.
Historiquement, la Chine a été le principal centre d'approvisionnement d'Apple, où Foxconn a produit 70 % de la production mondiale d'iPhone. Toutefois, le paysage a changé, car la politique chinoise du zéro-covid et les différends géopolitiques croissants entre Pékin et Washington posent des risques à long terme qui ne peuvent plus être ignorés.
Foxconn a donc accéléré sa production en Inde, prévoyant de quadrupler les effectifs de son usine de fabrication d'iPhone en deux ans.
Le géant bancaire de Wall Street JP Morgan s'attend à ce qu'Apple transfère environ 5 % de la production de l'iPhone 14 en Inde cette année et y fabrique un iPhone sur quatre d'ici 2025. La banque prévoit que 25 % de tous les appareils Apple seront produits hors de Chine d'ici 2025, contre 5 % actuellement.
Des milliards de dollars de revenus perdus ou différés pour l'iPhone
À propos des événements de ce mois-ci, M. Ives de Wedbush a déclaré que l'arrêt de la production sur le site clé d'Apple pour l'iPhone représente un "albatros" pour le géant de la technologie.
"Nous estimons que chaque semaine d'arrêt et d'agitation coûte à Apple environ 1 milliard de dollars par semaine en ventes d'iPhone perdues. Aujourd'hui, environ 5 % des ventes de l'iPhone 14 ne sont probablement plus possibles en raison de ces fermetures brutales en Chine", a déclaré Ives à CNN.
M. Ives a noté que la demande pour le modèle d'iPhone 14 récemment sorti était nettement supérieure à l'offre pendant le week-end du Black Friday, ce qui pourrait entraîner des pénuries importantes d'iPhone à Noël. Il a déclaré que les problèmes de l'usine Foxconn ont porté un coup dur à Apple au cours de ce trimestre fiscal.
Il a ajouté que les pénuries de pro iPhone 14 "se sont considérablement aggravées au cours de la semaine dernière avec des stocks très bas." Plus précisément, Ives prévoit que les stocks d'iPhone d'Apple sont environ 25-30% inférieurs aux niveaux normaux alors que la société se dirige vers une période de vacances.
L'analyste Ming-Chi Kuo de TF International Securities, l'un des analystes les plus surveillés en ce qui concerne Apple, prévoit que plus de 10 % de la production mondiale d'iPhone a été affectée par les problèmes en cours à l'usine de Zhengzhou. Ses prévisions interviennent après que Reuters ait rapporté que Foxconn s'attend à une perte de 30 % des expéditions d'iPhone de l'usine de Zhengzhou en novembre.
Conclusion
Le cours de l'action Apple a chuté en novembre après que le titan de la technologie a connu d'importants problèmes d'approvisionnement dans la principale usine d'iPhone en Chine. En conséquence, les analystes prévoient des milliards de dollars de perte de revenus d'iPhone pour ce trimestre. Bien que l'action soit connue pour avoir un certain nombre de perspectives à long terme qui la rendent attrayante pour les investisseurs, l'entreprise continue de faire face à de sérieux défis face à la chaîne d'approvisionnement mondiale interconnectée.
Étant donné que la Chine a mis fin aux fermetures dans la ville qui abrite le principal centre de production d'iPhone, les partisans d'Apple espèrent que Foxconn sera en mesure d'accélérer la production d'iPhone et d'aider le titan de la technologie à récupérer une partie des revenus perdus, tout en parvenant à réaliser un trimestre décent en décembre.