Par Tanzeel Akhtar
La chute de la semaine dernière de Bitcoin, qui à un moment donné a vu la monnaie numérique plonger jusqu'à 30%, ainsi que la volatilité continue, quotidienne des crypto-monnaies a engendré le mantra répété au sein de la communauté d'investissement crypto, qui est également un acronyme relativement pertinent, souvent posé succinctement comme une question: HODL, abréviation de « Hang on for Dear Life », ou « Accrochez-vous coute que coute ».
Bien que Bitcoin ait repris sa progression au moment de l'écriture de cet article, est-ce que l'achat et la détention ont encore du sens? Ou y a-t-il un seuil, au-dessous duquel les cloches d'alarme devraient commencer à sonner, incitant les investisseurs à envisager une stratégie de sortie avec un nouveau slogan, « GTHO » (pour « Get The Hell Out », ou « Fuyez » en français.)
Les aficionados de Bitcoin restent convaincus qu'il y a beaucoup de perspectives de croissance. Leur enthousiasme ne faiblit pas et est sans doute encore plus zélé. La baisse récente, n’est pour eux qu’une simple correction avant que l'alt-monnaie ne dépasse finalement 20K $ et au-delà. À leur avis, l'action effrénée de la semaine dernière était tout simplement la routine pour l'actif hautement volatil, rien à craindre donc. La vente motivée par la panique lorsque les prix chutent est tout simplement hors de question. En effet, un investisseur Bitcoin m'a dit: « Bitcoin jusqu'à ce que je meurs! »
Alors que l'intérêt pour l'investissement Bitcoin atteint son paroxysme, les chants de HODL sur Twitter et les forums de discussion augmentent. Certains l'ont comparé à observer une secte en pleine action. Il ne fait aucun doute que la technologie derrière Bitcoin est révolutionnaire et née d'une idéologie. Mais HODL-ing est-il vraiment une bonne stratégie?
Ignorer les prix quotidiens et HODL
Selon Marc Kenigsberg, un défenseur Bitcoin et Blockchain, lorsque vous commencez à comprendre la valeur de Bitcoin à long terme, les prix quotidiens ne comptent plus:
« Détenir Bitcoin est une stratégie à long terme qui nécessite de la résilience, du courage de la conviction mais qui, je crois, sera payante. Dans ce contexte, les baisses de prix signifient très peu, d'autant plus que chaque baisse n'a fait que renforcer le réseau et les prix »
Theo Goodman, un expert en paris, dit:
« Vous devez savoir quand HODL et quand FUD * et quand vendre, vous ne comptez jamais votre argent lorsque vous êtes en difficulté, vous aurez le temps de jubiler une fois que vous aurez tout vendu. »
[* FUD est un acronyme pour peur, incertitude et doute]
Sergey Shenderov, PDG et co-fondateur de Mom.life, une application qui met l'accent sur les nouvelles technologies et le comportement humain, présente une perspective plus mesurée. Il note que HODL n'est ni bon ni mauvais. Comme pour toute stratégie, c'est une question de perspective personnelle. Selon lui, le succès des investissements sur les marchés de capitaux est relatif et qu’une thèse (et un horizon) d'investissement constitue l'avantage concurrentiel clé.
Dans les crypto-marchés actuels, extrêmement volatils, qui sont dominés par des investisseurs de détail non professionnels, il existe une mentalité de troupeau. Shenderov dit que les investisseurs ne devraient pas paniquer et que, comme pour tout autre actif, la cupidité peut être bonne, mais elle doit être éclairée par une compréhension de la technologie et de l'historique des prix de l'actif. La stratégie d'un investisseur devrait également être limitée par le volume spécifique de capital qu'ils n'ont pas peur de perdre.
GTHO, ne pas se lancer, ou simplement diversifier?
Ami Ben-David, un investisseur dans les start-up et co-fondateur de SPiCE VC, souligne que ce que nous avons vu la semaine dernière n'était pas différent du comportement passé de Bitcoin. Il y a toujours eu un ralentissement après un nouveau sommet important, dit-il. Il n'y a pas de nouvelle raison fondamentale pour changer son système de croyance au sujet de la monnaie numérique en ce moment.
Ben-David, déclare :
« Si vous croyez que Bitcoin est le nouvel or, il est pertinent de HODL; asseyez-vous bien et attendez (des années). Cependant, si vous croyez que c'est une bulle sans valeur - ne vous lancez pas dedans, parce que vous ne gagnerez que des nuits blanches et finirez par vendre dans la panique à perte. En tout cas, HODL ou pas, je dis toujours: ne mettez pas plus que vous ne pouvez vous permettre de perdre sans perdre le sommeil, et si vous avez beaucoup de Bitcoin - diversifiez, cherchez des alternatives crypto comme des jetons de sécurité qui reposent sur différents modèles pour atténuer votre risque. »
Y a-t-il une ligne de démarcation lorsqu'un investisseur doit paniquer et céder?
Ben-David ne le pense pas:
« C'est une question piège. Tant qu'il n'y a pas de changement fondamental externe, les croyants Bitcoin ne paniquent pas et ne vendent pas, en fait, beaucoup d'entre eux ne vendront pas même s'il y a un changement fondamental externe négatif - et c'est le vrai long terme force de la monnaie. Les non-croyants qui ne participent que vous la balade ont déjà vendus, peut-être avec un joli petit profit (toujours à 13K maintenant, il était à 7K en novembre), et achèteront probablement encore au prochain sommet. »
Cependant, il croit qu'il est plus efficace d'être conscient des alternatives:
« Les gens devraient diversifier plutôt que de tout miser sur une seule pièce. »
Ben-Ami suggère également des « jetons de sécurité », qui selon lui sont des titres adossés à des actifs réels. Bien que SPiCE VC offre un tel jeton, il existe des alternatives (la recommandation ci-dessous ne doit pas être considérée comme une recommandation, ni comme une sollicitation, mais seulement à titre informatif.) Les investisseurs doivent toujours faire preuve de diligence raisonnable avant d'investir dans un actif. Il dit:
« Je me réfère à la nouvelle vague de jetons conformes à la réglementation, tels que SPiCE VC Tokens, qui sont des titres adossés à des actifs réels. Dans le cas de SPiCE, les jetons sont adossés au portefeuille d'investissement du fonds (les investisseurs recevront leur part des sorties futures), de sorte que les jetons peuvent conserver leur valeur intrinsèque même si Bitcoin baisse. De multiples jetons de ce type sont déployés au premier trimestre pour des fonds, des sociétés et des actifs (principalement de l'immobilier) .... »
Au fur et à mesure que la popularité des crypto-monnaies en tant que classe d'actifs augmente, un éventail restreint mais croissant d'opportunités d'investissement alternatives est devenu disponible, y compris d'autres pièces numériques avec des protocoles différents; négociation à terme récemment instituée via CME et CBOE; et bientôt, deux FNB Bitcoin cotés à la Bourse de New York.
Bitcoin reste une proposition à haut risque et de graves ralentissements sont fréquents. Mais il est clair qu'il y a un engouement généralisé qui se développe pour la classe d'actifs, et avec elle, un marché en plein essor pour des moyens plus sûrs de participer.