Le dollar recule après Yellen l'aussie grimpe sur les données chinoises

L'intérêt pour le risque est de retour. Lors de son audition semestrielle devant le Congrès hier, la présidente de la Fed a déclaré qu'elle s'attendait "à une grande part de continuité dans l'approche de la politique monétaire", tout en ajoutant que le franchissement des seuils de chômage et d'inflation n'entraînera pas automatiquement une hausse des taux. Ses propos ont déclenché un regain de la propension au risque. Les rendements d'Etat US à 10 ans ont progressé à 2.7314%, tandis que le dollar s'est replié face à tous ses homologues du G10, à l'exception de la couronne.

La remontée timide des taux US et le recul du billet vert ont plafonné l'USD/JPY à 102.68 après l'intervention de Mme Yellen. La MACD est entré dans le vert et laissera entrevoir une nouvelle correction haussière pour une clôture journalière au-dessus des 102.30. Des barrières d'options avec expiration aujourd'hui sont observées avant 103.00 et 104.00. Des bids sont placés au-dessus des 102.00. L'EUR/JPY teste les 140.00/30. Nous nous attendons à une nouvelle reprise pour une clôture au-dessus de la MM 21 jours (actuellement à 139.89).

L'EUR/USD a testé les 1.3680/85, grâce à un renforcement de la dynamique haussière. Il n'a pas réussi à consolider ses gains au-dessus des 1.3655/65, l'euro s'étant affaissé face à l'aussie après la publication des statistiques chinoises. Le cross reste dans la couverture du nuage journalier (1.3594/1.3711) avec un support à 1.3595/1.3600.

En Chine, l'excédent commercial a marqué une augmentation surprise à 31.86 milliards de dollars en janvier, contre 25.64 milliards en décembre. Les exportations ont bondi de 10.6% contre 4.3%. L'Asie boursière a évolué dans le vert. Le Nikkei 225 gagnait 0.56%, le Hang Seng 1.50% et le Shanghai Composite 0.30% à l'heure où nous écrivons ces lignes. L'AUDUSD a grimpé à 0.9067. Les offres sont placées avant 0.9080/0.9100 (Fibonacci à 61.8% de la baisse d'octobre 2013 - jan 2014), avec des stops en formation au-dessus. Le biais est solidement haussier.

La Banque d'Angleterre publie son rapport trimestriel sur l'inflation aujourd'hui et tous les yeux sont rivés sur le gouverneur Mark Carney. Nous sommes curieux d'entendre ses commentaires sur la trajectoire de l'orientation stratégique, maintenant que le taux de chômage britannique (7.1% en novembre) s'est rapproché du seuil de 7.0% déclencheur du resserrement. Nul n'ignore que M. Carney souhaite maintenir son cadre d'orientation stratégique pour favoriser l'accélération de la reprise économique. Les marchés pourraient cependant continuer de parier sur un resserrement plus tôt que prévu. Le GBPUSD a cassé la MM 21 jours (1.6446) pour aller rejoindre les 1.6487 post-Yellen hier. La dynamique baissière semble s'essouffler. Des bids sont placés à 1.6380/1.6400, support hebdomadaire actuel.

Le grand rendez-vous du jour est la publication du rapport trimestriel sur l'inflation de la BoE. Le calendrier économique comprend la balance courante française (décembre), les transactions immobilières espagnoles a/a (décembre), l'IPC suisse m/m et a/a (janvier), le GDP T4 norvégien t/t, la production industrielle de la zone euro m/m et a/a (décembre), l'indice des prix immobiliers Teranet / National Bank m/m et y/y (janvier) au Canada, ainsi que les demandes d'hypothèques MBA au 7 février et la présentation du budget mensuel (janvier) aux Etats-Unis.