Dernière minute
0
Version Sans-Pub. Améliorez votre expérience sur Investing.com. Économisez jusqu'à 40%. Plus de détails

Le luxe prend sa revanche !

Par Eric LewinMarchés boursiers19/11/2021 12:52
fr.investing.com/analysis/le-luxe-prend-sa-revanche--200440197
Le luxe prend sa revanche !
Par Eric Lewin   |  19/11/2021 12:52
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Cet article a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
 

Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr

Le luxe est un secteur qui ne connaît pas la crise. Même à l’approche d’une inflation plus forte que jamais, les valeurs du luxe continuent d’être rentables. Eric Lewin s’intéresse à deux d’entre elles.

Des ratios de valorisation respectivement de 62 et de 53… Non, vous n’êtes pas dans le monde des GAFAM, ni dans le monde de l’hydrogène, mais bien dans le monde du luxe. Et même de l’ultra-luxe pour être précis.

Commençons par Hermès ! Le titre est au plus haut historique avec ses quelques 161 Mds€ de capitalisation. La société est adulée des investisseurs, non seulement parce qu’elle affiche des croissances organiques de l’ordre de 30% et une rentabilité de 40%, mais également parce qu’elle dispose du fameux pricing power…

Vous savez, c’est cette capacité à augmenter ses prix sans que la demande ne fléchisse bien au contraire.

Les acheteurs de sacs Hermès, notamment du fameux Kelly, n’en ont que faire si la marque décide de faire passer le prix du sac de 8 000 € à 8 800 €. Au contraire, ils sont friands de la marque, disposent d’un énorme pouvoir d’achat et ne sont pas à ça près.

C’est un peu la même logique dans le monde des spiritueux avec Remy Cointreau (PA:RCOP).

Rémy Cointreau = ultra-luxe ?
Certes, les prix ne sont pas les mêmes. Mais le principe est le même.

La direction du groupe n’a eu aucun mal à augmenter ses prix de 10% aux Etats-Unis et de 8% en Europe pour les cognacs. Et cela représente la division-phare de la société avec 74% du chiffre d’affaires. Le premier semestre – puisque nous sommes en exercice décalé – s’est d’ailleurs conclu sur une progression de 26,9% du chiffre d’affaires en organique.

Pourquoi voulez-vous dans ces conditions que les investisseurs refusent d’appliquer des multiples de 53 ? D’autant plus que la rentabilité reste exceptionnelle : au-dessus des 23% en opérationnel.

Pourquoi voulez-vous vendre le dossier alors que la société ne cesse d’améliorer ses ratios économiques tout en montant en gamme en permanence en terme de produits ?

Bien sûr, ce raisonnement s’applique également pour LVMH (PA:LVMH) qui aussi vient de dépasser les 360 Mds€ de capitalisation, première valorisation du marché parisien… Laissant L’Oréal loin derrière lui avec une valorisation de 240 Mds€. Un écart historique entre la première et la deuxième valorisation du CAC40 !

Le luxe prend sa revanche !
 

Lire Aussi

Goldwasser Exchange
Dassault Aviation, un appréciable potentiel de hausse Par Goldwasser Exchange - 10/12/2021

Rien de tel qu'une action du secteur aéronautique pour prendre un peu de hauteur en bourse. Les actionnaires de Dassault Aviation ne diront pas le contraire puisque l'action du...

Le luxe prend sa revanche !

Ajouter un commentaire

Instructions relatives aux commentaires

Nous vous encourageons à utiliser les commentaires pour engager le dialogue avec les autres utilisateurs, partager votre point de vue et poser des questions aux auteurs et utilisateurs. Toutefois, afin de maintenir un niveau de dialogue de qualité, veuillez garder à l'esprit les éléments suivants:

  • Enrichissez les débats.
  • Restez concentré et évitez les hors-sujets. Ne postez que du contenu lié au sujet abordé.
  • Soyez respectueux. Même les opinions négatives peuvent être appréhendées positivement et avec diplomatie. 
  • Utilisez un style d’écriture standard. Soignez la ponctuation et utilisez les majuscules et minuscules.
  • REMARQUE: Le spam et/ou les messages promotionnels et les liens insérés dans un commentaire seront retirés.
  • Évitez les insultes, la calomnie ou les attaques personnelles dirigées contre un auteur ou un autre utilisateur.
  • Seuls les commentaires en français sont autorisés.

Les auteurs de spam ou d'abus seront supprimés du site et interdits d'inscription à la discrétion de Investing.com.

Exprimez-vous
 
Êtes-vous sûr de vouloir supprimer ce graphique ?
 
Publier
Publier également sur :
 
Remplacer le graphique actuel par un nouveau graphique?
1000
Vous n’êtes momentanément plus autorisé à commenter, en raison de rapports utilisateur négatifs. Votre statut sera examiné par nos modérateurs.
Veuillez attendre une minute avant de soumettre un nouveau commentaire.
Merci pour votre commentaire. Nous vous informons que les commentaires soumis restent en attente jusqu’à ce qu’ils soient validés par nos modérateurs. C’est la raison pour laquelle leur publication sur notre site peut parfois prendre un certain temps.
Commentaires (2)
Lea Martin
Lea Martin 23/11/2021 7:30
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
aucun analyste avait prévu cette hausse en 2021...
oussama amdan
oussama amdan 23/11/2021 7:30
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
oui c'est vrai
Philippe Braud
Philippe Braud 19/11/2021 16:32
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
hermes a un PE de 70 ). record du czc )un CA de 6,4mld€ et une capi de 174 milds€ !!!
Dominique Labis
Dominique Labis 19/11/2021 16:32
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Achetez Hermes.
 
Êtes-vous sûr de vouloir supprimer ce graphique ?
 
Publier
 
Remplacer le graphique actuel par un nouveau graphique?
1000
Vous n’êtes momentanément plus autorisé à commenter, en raison de rapports utilisateur négatifs. Votre statut sera examiné par nos modérateurs.
Veuillez attendre une minute avant de soumettre un nouveau commentaire.
Ajouter un graphique au commentaire
Confirmer le blocage

Voulez-vous vraiment bloquer %USER_NAME% ?

Si vous continuez, vous et %USER_NAME% ne verrez plus vos publications Investing.com mutuelles.

%USER_NAME% a bien été ajouté à votre Liste d’utilisateurs bloqués

Vous venez de débloquer cette personne et devrez attendre 48 heures avant de la bloquer de nouveau.

Signaler ce commentaire comme inapproprié

Je souhaite signaler ce commentaire comme:

Commentaire signalé

Merci

Le commentaire signalé sera révisé par nos modérateurs
Responsabilité: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Inscription via Google
ou
Inscription via Email