La révolution de l'intelligence artificielle (IA) progresse à la vitesse de l'éclair, et l'une des plus grandes histoires de la semaine dernière souligne à quel point cette technologie est devenue essentielle, non seulement pour la Silicon Valley, mais aussi pour la sécurité nationale et la compétitivité mondiale de l'Amérique.
Il s'agit de DeepSeek, une start-up chinoise spécialisée dans l'IA qui a provoqué une onde de choc sur le marché en lançant un nouveau modèle d'IA très rentable.
Si DeepSeek n'est pas encore un nom connu de tous, son impact a été rapide. NVIDIA Corporation (NASDAQ :NVDA), acteur dominant de la conception de puces d'IA et, depuis ce matin, troisième entreprise mondiale en termes de capitalisation boursière, a vu le cours de son action chuter après que le dernier modèle de DeepSeek a démontré un niveau d'efficacité que de nombreuses personnes à Wall Street craignent de voir remettre en cause la suprématie de l'Amérique en matière d'IA.
La course folle de NVIDIA
Pour comprendre pourquoi DeepSeek fait les gros titres, examinons les fluctuations du marché de NVIDIA. Lundi dernier, le géant de la technologie a perdu une valeur boursière stupéfiante de 590 milliards de dollars. Le mardi, il a rebondi de 260 milliards de dollars, avant de chuter à nouveau de 130 milliards de dollars le mercredi. L'entreprise a plongé de 15,8 % sur la semaine, son pire résultat hebdomadaire depuis septembre 2022.
Pourquoi cette volatilité ? Le modèle d'IA de DeepSeek, construit pour une fraction du coût des principaux modèles américains, laisse présager une nouvelle guerre des prix dans le domaine de l'IA. Contrairement aux modèles ChatGPT d'OpenAI et Llama de Meta - formés sur des semi-conducteurs haut de gamme coûteux - DeepSeek a développé une alternative qui serait 45 fois plus efficace que ses concurrents. Son cycle d'entraînement final n'a coûté que 5,6 millions de dollars, alors que les modèles fabriqués aux États-Unis nécessitent des sommes beaucoup plus importantes.
Pour de nombreux investisseurs, cela soulève de grandes questions : Les marges bénéficiaires de l'IA vont-elles se réduire à mesure que l'efficacité augmente ? Les puces d'IA de NVIDIA, dont le prix est élevé, risquent-elles d'être sous-évaluées ?
Et surtout, quelles sont les implications pour l'aérospatiale et la défense, où l'IA devient un outil essentiel dans la guerre moderne et la sécurité nationale ?
L'IA est désormais une question de sécurité nationale
La percée de DeepSeek n'est pas seulement une histoire financière, c'est une question de sécurité nationale. Le président Donald Trump n'a pas tardé à réagir en déclarant que DeepSeek devrait être un "signal d'alarme" pour la Silicon Valley. Soutenir le développement de l'IA, y compris les centres de données qui l'alimentent, n'est plus seulement une question commerciale, c'est une question d'importance stratégique.
C'est peut-être en partie la raison pour laquelle, au cours de sa deuxième semaine de mandat, M. Trump a annoncé le lancement de Stargate, une coentreprise d'IA de 500 milliards de dollars dirigée par SoftBank (TYO :9984) et OpenAI. Soutenue par Oracle (NYSE :ORCL) et MGX, Stargate a l'intention d'investir immédiatement 100 milliards de dollars dans l'infrastructure de l'IA aux États-Unis. Consolider la position de leader des États-Unis dans le domaine de l'IA et conserver leur avance en matière de guerre technologique et de cybersécurité.
Mais, comme le soulignent certains analystes et investisseurs, si les Chinois peuvent égaler les performances de l'IA américaine pour une fraction du coût, 500 milliards de dollars ne sont-ils pas trop élevés ?
Quoi qu'il en soit, le développement de Stargate devrait attirer l'attention des investisseurs qui s'intéressent à l'aérospatiale et à la défense. Les applications militaires basées sur l'IA, des drones autonomes à la cyberdéfense avancée, ne relèvent plus de la science-fiction. Elles sont déjà en train de remodeler les conflits mondiaux. La capacité à former des modèles d'IA plus efficacement pourrait modifier l'équilibre des forces dans la manière dont les guerres sont menées, dont les renseignements sont recueillis et dont les menaces de cybersécurité sont gérées.
La course aux armements des grandes entreprises technologiques en matière d'IA s'intensifie
Pendant ce temps, les géants américains de la technologie redoublent d'efforts pour investir dans l'IA. Mark Zuckerberg a indiqué sur Facebook (NASDAQ :META) que 2025 serait une "année décisive pour l'IA", Meta prévoyant d'investir 60 à 65 milliards de dollars rien que dans l'infrastructure de l'IA. L'entreprise prévoit de doubler sa capacité de GPU (unités de traitement graphique) pour atteindre 1,3 million de puces d'ici la fin de l'année prochaine, d'augmenter considérablement le nombre d'embauches dans le domaine de l'IA et de mettre en ligne 1 gigawatt (GW) de puissance de calcul.
L'essor de l'IA a déjà des répercussions économiques considérables. Selon Sensor Tower, les revenus des générateurs de chatbots et d'art de l'IA sont passés de 30 millions de dollars en 2022 - l'année du lancement de ChatGPT - à près de 1,3 milliard de dollars en 2024, ce qui représente une augmentation incroyable de 4 100 %. Sensor Tower rapporte que les États-Unis sont en tête de la monétisation de l'IA, représentant 45 % des revenus mondiaux, tandis que la Chine est à la traîne avec seulement 2 %.
Les risques de sécurité de DeepSeek soulèvent des drapeaux rouges
Si DeepSeek s'est avéré techniquement impressionnant, il a également soulevé de sérieux signaux d'alarme.
D'une part, Microsoft et OpenAI enquêtent pour savoir si DeepSeek a acquis des données de ChatGPT de manière non autorisée.
D'autre part, la société de cyberespionnage KELA a déjà révélé d'importantes failles de sécurité dans le modèle R1 de DeepSeek, montrant qu'il peut être facilement manipulé pour générer des contenus malveillants, notamment des instructions pour des ransomwares, des fausses nouvelles et même des détails sur des explosifs et des toxines.
C'est pourquoi les membres de l'armée américaine ont été avertis de ne pas utiliser les outils d'IA de DeepSeek en raison des risques potentiels pour la sécurité.
Ce que les investisseurs doivent surveiller Next
Malgré des inquiétudes légitimes, je suis d'accord avec UBS pour dire que l'émergence de DeepSeek ne fait pas dérailler l'histoire globale de la croissance de l'IA. Comme le note l'équipe éditoriale, l'IA n'est pas un jeu à somme nulle. Un modèle plus rentable pourrait en fait accélérer l'adoption de l'IA dans toutes les industries, ce qui favoriserait les gains de productivité et l'expansion du marché.
Pour les investisseurs, cela signifie qu'il faut garder un œil sur la manière dont l'IA remodèle l'aérospatiale et la défense. Les plus grands bénéficiaires pourraient ne pas être les sociétés d'application de l'IA elles-mêmes, mais plutôt les entreprises qui construisent l'infrastructure : les fabricants de semi-conducteurs, les centres de données, les fournisseurs d'informatique en nuage, les sociétés de cybersécurité et les entreprises de défense qui intègrent l'IA dans les applications de nouvelle génération.
Les États-Unis ayant fait de l'IA une priorité nationale, nous assistons à une vague d'investissements sans précédent dans ce secteur. Qu'il s'agisse du partenariat d'OpenAI avec Stargate, de l'expansion de l'IA de Meta, qui se chiffre en milliards de dollars, ou des entreprises de défense qui utilisent l'IA pour l'innovation militaire, le message est clair : l'IA n'est pas seulement l'avenir de la technologie, c'est aussi l'avenir de la sécurité nationale.
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Les participations peuvent changer quotidiennement. Les avoirs sont déclarés à la fin du trimestre le plus récent. Les titres suivants mentionnés dans l'article étaient détenus par un ou plusieurs comptes gérés par U.S. Global Investors au 31 décembre 2024 : NVIDIA Corp (NASDAQ :NVDA), Microsoft Corp (NASDAQ :MSFT).