-
L'or vient de battre des records, mais des signes de surchauffe apparaissent.
-
Un repli pourrait se produire si les tensions s'apaisent ou si les actions américaines rebondissent.
-
Les haussiers restent en tête, mais les signaux de surachat incitent à la prudence.
-
Vous cherchez d'autres idées d'opérations pour naviguer dans la volatilité actuelle des marchés ? Abonnez-vous ici pour accéder aux gagnants de ProPicks AI.
La semaine dernière, l'or a battu des records et dépassé la barre des 3 000 dollars, grâce à la forte demande de valeurs refuges et à la persistance des achats des banques centrales. Après un léger fléchissement à la fin de la semaine dernière, l'or a rebondi au début de la journée de lundi, lorsque le dollar US s'est affaiblie par rapport aux autres grandes monnaies. Mais la dynamique peut-elle se poursuivre ou un repli est-il à prévoir ?
L'or est-il en surchauffe ?
La hausse de l'or pourrait s'essouffler. D'un point de vue technique, il semble étiré et une correction pourrait être attendue. D'un point de vue fondamental, il existe plusieurs vents contraires potentiels. Si les tensions géopolitiques s'apaisent - pensez aux promesses de Trump de résoudre les conflits en Ukraine et à Gaza - la demande d'or en tant que valeur refuge pourrait s'estomper. En outre, les prix élevés pourraient inciter les mineurs à augmenter l'offre, tandis que les niveaux élevés pourraient également tempérer l'appétit des banques centrales pour de nouveaux achats.
Un autre facteur à surveiller : Les actions américaines. Si les marchés boursiers se stabilisent ou remontent, certains investisseurs pourraient se détourner de l'or et revenir vers les actifs à risque.
Bien que je sois favorable à la hausse, il convient de garder à l'esprit que même les plus fortes hausses ont besoin de se calmer de temps en temps.
Principales données américaines cette semaine : Indice de base des prix PCE
À court terme, l'évolution de l'or dépendra probablement du dollar américain et des prochaines données économiques. Si les indices PMI flash S&P publiés aujourd'hui ne devraient pas faire beaucoup bouger les choses, la publication vendredi de l'indice PCE core, indicateur privilégié de l'inflation par la Fed, pourrait le faire.
Les données récentes sur l'inflation sont mitigées. Les chiffres de l'IPC et du RPI, plus faibles que prévu au début du mois, sont en contradiction avec l'enquête de l'Université du Michigan, qui a mis en évidence une hausse des anticipations d'inflation. Jerome Powell a tenté d'apaiser les marchés en soulignant que les attentes à long terme restent ancrées, mais que l'incertitude persiste. Les marchés se préparent à une hausse potentielle de +0,3 % en glissement mensuel de l'indice PCE core. La valeur réelle pourrait être différente, ce qui pourrait influencer la prochaine évolution de l'or par son impact sur le dollar et les anticipations de taux.
Image technique : Les haussiers gardent le contrôle (pour l'instant)
La tendance de l'or reste fermement haussière et je continue de préférer une stratégie d'achat en cas de baisse. Cela dit, des signaux d'alarme clignotent. L'indice RSI journalier présente une divergence négative : les prix de l'or ont atteint de nouveaux sommets, mais l'indicateur de momentum n'a pas suivi. Cela laisse présager un affaiblissement de la force.
La semaine dernière, l'or s'est heurté à une résistance dans la zone d'extension de Fibonacci située entre 3 032 et 3 043 dollars, où convergent les extensions de 161,8 % et de 200 % de deux fluctuations de prix (voir le graphique). Bien que les prix aient brièvement atteint un nouveau sommet de 3 057 dollars, le métal a clôturé la semaine en dessous de cette poche de Fibonacci, ce qui suggère que la dynamique à court terme s'est affaiblie.
Principaux niveaux de soutien à surveiller
- 3 000 $ : Ce niveau psychologiquement important a tenu bon lors du nouveau test de vendredi, confirmant le contrôle haussier. Une cassure en dessous pourrait déclencher des liquidations de positions longues.
- $2,930-$2,956 : Cette zone, l'ancienne zone de rupture, s'aligne également avec la moyenne mobile exponentielle à 21 jours et le support de la ligne de tendance.
Signaux de surachat à long terme
Les graphiques à plus long terme de l'or émettent des signaux de surachat. Le RSI mensuel, par exemple, est resté au-dessus de 70 depuis avril 2024 et a récemment atteint 80, un niveau qui a historiquement conduit à des replis. Des schémas similaires ont été observés lors de pics majeurs en 2011 et pendant la période de la pandémie. L'indice RSI hebdomadaire, proche de 75, ajoute à la prudence.
Bien que cela ne garantisse pas un renversement imminent, les conditions sont réunies pour une consolidation ou une correction saine avant la prochaine hausse.
***
Ne manquez pas de consulter InvestingPro pour rester en phase avec les tendances du marché et ce qu'elles signifient pour vos transactions. Que vous soyez un investisseur novice ou un trader chevronné, InvestingPro peut vous ouvrir un monde d'opportunités d'investissement tout en minimisant les risques dans un contexte de marché difficile.
- ProPicks AI : des actions gagnantes sélectionnées par l'IA et ayant fait leurs preuves.
- InvestingPro juste valeur : Découvrez instantanément si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
- Filtre boursier avancé : Recherchez les meilleures actions en fonction de centaines de filtres et de critères sélectionnés.
- Top Ideas : Découvrez les actions achetées par des investisseurs milliardaires tels que Warren Buffett, Michael Burry et George Soros.
Avertissement : cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué sous de multiples angles et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est associé incombent à l'investisseur.