Le real brésilien rebondit fortement, près de 10% de rendement pour l'obligation EBRD
Le réal brésilien a fortement rebondi au lendemain de l'accession surprise au second tour de la présidentielle du candidat favori des marchés Aecio Neves. Les partisans d’un changement de politique économique au Brésil reprennent espoir.
Longtemps donné troisième par les sondages, le militant du parti social-démocrate du Brésil (PDSB), économiste de formation, a accédé au second tour du scrutin présidentiel en remportant 33,6% des suffrages. Il bat Marina Silva (21%), militante écologiste et candidate du parti socialiste du Brésil (PSB). Elle était considérée comme la principale menace pour Dilma Rousseff. La présidente sortante a quant à elle remporté 41,6% des voix, insuffisant pour passer dès le premier tour.
A charge désormais pour l’économiste de convaincre les électeurs de Marina Silva de le soutenir au second tour le 26 octobre prochain. Il devrait pouvoir compter sur des collaborateurs proches de la militante écologiste. Le PSB et le PDSB ont également des orientations libérales très proches, un autre atout en sa faveur. Neves va devoir aussi convaincre la population brésilienne qu’il peut relancer l’économie et combattre l’inflation, sans toucher aux programmes sociaux mis en œuvre par Dilma Rousseff.
La dernière ligne droite de la campagne présidentielle risque donc d’être animée. Ces derniers jours, la perspective de voir la présidente sortante remporter un nouveau mandat de quatre ans avait plombé la devise brésilienne, le real touchant son plus faible niveau depuis près de six ans.
Près de 10% de rendement en réal brésilien
Dans ce contexte, certains investisseurs pourraient être tentés de se positionner sur cette devise.
Parmi les pistes possibles, citons cette obligation d’une durée résiduelle de deux ans de la Banque européenne pour la reconstruction et de développement (BERD, ou EBRD en anglais). Cette organisation supranationale bénéficie d’un rating triple A auprès des grandes agences, l’essentiel du risque de cet emprunt est dès lors reporté sur l'évolution du réal.
Il est disponible actuellement à 98,60% du nominal. Son rendement est porté 9,80%, sur base d’une maturité égale au 30 septembre 2016 et d’un coupon de 9%. La coupure s'élève à 5.000 reals pour une taille émise de 525 millions.