Après sa vive hausse durant les deux premières semaines de février, le dollar a subi des dégagements conséquents, les investisseurs terminant la semaine en retrait. Le reflation trade,jusqu'ici alimenté par l'annonce de Donald Trump concernant une réforme fiscale "phénoménale", commence à s'essouffler, la confiance s'effritant devant l'absence de précisions. De fait, le président américain est revenu sur nombre de ses promesses de campagne et/ou de ses premières déclarations à son arrivée à la Maison Blanche. Des craintes se font donc jour quant à la concrétisation de ses engagements.
Après avoir cédé 1% face à la monnaie unique, le billet vert se stabilisait au-dessus des 1.06 à l'approche du week-end. L'indice dollar prenait0.20%, tandis que le GBP et l'EUR glissaient de 0.24% et 0.27% respectivement. Seul le yen progressait(+0.28%), les investisseurs recherchant les valeurs refuges. L'or gagnait également du terrain, avec une hausse de 0.15% à 1,240.
De leur côté, les Bourses mondiales s'inscrivaient en forte baisse ce vendredi. Le Nikkei lâchait 0.58% et l'indice élargi Topix pliait de 0.42%. En Europe, l'Euro Stoxx 600 rendait 0.40%. Les futures US s'affichaient également en rouge. Les rendements des Treasuries reculaient sous l'effet d'une ruée vers les obligations. Il est peu probable que cette dynamique s'inverse dans la journée : le calendrier est peu chargé et aucune conférence de presse n'est attendue sur le front politique ou monétaire.
EURUSD
La paire EUR/USD subit des pressions acheteuses depuis qu'elle n'a pas réussi à se maintenir sous l'ancien support horaire situé à 1,0581 (plus bas du 16/01/2016). Une résistance horaire se situe à 1,0679 (plus haut du 16/02/2017). La paire devrait poursuivre son renforcement. À plus long terme, la croix de la mort observée en fin octobre indiquait un autre biais baissier. La paire a cassé le support clé situé à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015). Une résistance clé demeure à 1,1714 (plus haut du 24/08/2015). Elle devrait évoluer vers la parité.
GBPUSD
La paire GBP/USD évolue toujours au-dessous de la résistance solide des 1,2771 (plus haut du 05/10/2016). La structure technique suggère que la paire devrait rebondir à la baisse vers le support situé à 1,2254 (plus bas du 19/01/2016). La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.
USDJPY
La demande de la paire USD/JPY diminue après sa progression initiée au support situé à 111,36 (plus bas du 28/11/2016). Des pressions baissières apparaissent autour de la résistance horaire située à 115,62 (plus haut du 19/01/2016). La structure technique suggère une poursuite de la baisse. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF
La dynamique baissière affichée par la paire USD/CHF à court terme observe une pause après que la paire a cassé le canal baissier. Une résistance clé se situe une bonne distance à 1,0344 (plus haut du 15/12/2016). Nous estimons néanmoins que la paire s'appréciera probablement à nouveau au-dessus de la parité. À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.