Ouf, ça y est. Le spread entre le 10 ans français (OAT) et le 10 ans allemand (Bund) se stabilise à 70 points de base. On a eu quelques frayeurs quand le 6 février, le 10 ans français était à plus de 1,14% et le Bund allemand à 0,30%, ce qui laissait craindre le pire sur le marché obligataire.
Alors certes, les investisseurs identifient un risque plus important sur la France que sur l’Allemagne, mais pour l’instant, cet écart de taux reste sous contrôle et est tout à fait explicable, sinon logique : l’élection présidentielle en France apporte un aléas que les marchés n’aiment pas, et il faut aussi avouer que la situation économique de la France est moins bonne que l’Allemagne.
Ce sont toutefois les comptes publics qui inquiètent : le déficit public ressort à 2,9% avec une dette publique qui frôle désormais les 100% du PIB français.