Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com
Le NASDAQ 100 ETF (NASDAQ:)a chuté de plus de 10 % depuis son sommet du 2 septembre, et ce déclin pourrait s'accentuer encore. Le marché des options est de nouveau actif, avec des actions de haute technologie qui ont connu des achats de puts et des ventes d'options d'achat notables, et des traders d'indices qui ont vu les actions chuter. La dernière fois que nous avons assisté à ce type d'activité, c'était vers le 28 août, juste avant que le marché n'atteigne son sommet
Le 16 septembre, on a assisté à une forte augmentation des transactions sur les écarts entre plusieurs titres de haute technologie, tels que Facebook Inc (NASDAQ:), Apple Inc (NASDAQ:) et Microsoft Corporation (NASDAQ:). Les opérateurs semblaient parier que ces actions allaient baisser par rapport à leurs prix actuels d'ici la mi-octobre.
Le secteur technologique a été l'un des plus chauds du marché, le NASDAQ 100 ETF ayant augmenté de plus de 60 % par rapport à son plus bas niveau de mars, les valorisations ayant atteint certains de leurs plus hauts niveaux depuis des décennies. Rien n'illustre mieux l'ampleur de la hausse des valorisations que l'introduction en bourse de Snowflake Inc (NYSE:), qui a - la valorisation du titre a atteint environ 110 fois les ventes.
Des paris sur la chute des actions
Les niveaux d'intérêt ouverts ont augmenté pour le 16 octobre, les puts et calls Facebook $270 puts d’ environ 12.000 contrats chacun. Les données montrent que les puts ont été achetés pour environ 12,55 $ par contrat, tandis que les calls ont été vendus pour environ 13,10 $ par contrat. Cela crée une opération de spread baissière, ce qui suggère que Facebook sera en dessous de 270 $ au moment où la date d'expiration arrive.
En outre, Apple observé une opération similaire, également pour l'échéance du 16 octobre. Cependant, pour Apple, ce sont les options de vente et d'achat à 115 dollars qui ont été négociées. Les niveaux d'intérêt ouverts le 16 septembre ont augmenté d'environ 30 000 chacun. Pendant ce temps, Microsoft a vu une transaction similaire se dérouler pour l'expiration du 16 octobre, avec les 210 $ d'options de vente et d'achat qui ont augmenté d'environ 6 000 contrats chacun, les options de vente étant achetées et les options d'achat vendues.
Les opérations de bear spread suggèrent que quelqu'un parie sur une baisse de ces grandes valeurs technologiques ou qu'il couvre son portefeuille long contre une baisse potentielle des indices.
Panne technique
D'un point de vue technique, une nouvelle baisse du l'ETF QQQ semble possible. L'ETF a rompu une tendance à la hausse significative qui était en place depuis le début du mois d'avril. Cette tendance à la hausse s'est brisée pour la première fois le 8 septembre ; la rupture de cette tendance à la hausse peut signaler un changement de tendance significatif pour l'indice. Si l'ETF brise ce niveau de soutien autour de 265 dollars, il pourrait chuter à environ 250 dollars, soit une baisse supplémentaire de 7 %.
Avec l'ETF et l'indice NASDAQ 100 déjà si bas, il semble difficile d'imaginer qu'il reste de la marge pour davantage de baisse. Toutefois, les évaluations de bon nombre de ces actions étant encore très élevées et l'indice ayant considérablement augmenté par rapport à son niveau le plus bas, il est probablement plus raisonnable qu'il n'y paraît d’envisager cette possibilité.
Avertissement : Michael Kramer et les clients de Mott Capital sont propriétaires d’actions AAPL et de MSFT
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