Le S&P 500 et le Nasdaq ont terminé la semaine dernière en baisse d'environ 5 et 6%, respectivement. Il est difficile de trouver beaucoup de points lumineux sur ce marché, surtout avec ce qui se passe au niveau des taux réels.
L'expiration des options a empêché les choses de s'envenimer vendredi ; 390 dollars étant le gros niveau gamma sur le SPY, les détenteurs d'options de vente étaient impatients de les vendre à la fin de la journée lorsqu'il est devenu évident que l'indice S&P 500 n'était pas en mesure de briser le support à 3 840. Cela a donc laissé le marché avec un rallye en fin d'après-midi.
L'intraday de vendredi était assez mauvais, cependant, en particulier sur le Nasdaq, avec 451 plus de nouveaux bas sur la journée que de nouveaux hauts. C'était la plus faible lecture depuis début juillet.
Plus important encore, le cumul des nouveaux sommets moins les nouveaux bas montre un autre nouveau bas étant moi sur le compte cumulé. C'est quelque chose que je ne considère pas comme positif pour le marché dans son ensemble et c'est juste un autre signe d'avertissement que de nouveaux bas arrivent sur ce marché plus tôt que tard.
QQQ Vs. TIP
Le QQ a environ 12 jours de retard sur le TIP, et la baisse du QQQ est en train de se produire comme prévu. Sur la base du TIP, le QQQ n'est pas susceptible de connaître un rebond de sitôt, non plus.
S&P 500
En ce qui concerne l'orientation du marché cette semaine, j'ai décidé d'essayer de ne pas prédire les mouvements hebdomadaires du marché, car je ne veux pas que cela soit confondu avec la conviction que j'ai que le marché se dirige vers les planchers de juin, et je crois la forte probabilité qu'ils fassent de nouveaux planchers. De plus, l'analogie de 2008 suggère que d'ici le 25 octobre, les perspectives pour le S&P 500 et le Nasdaq pourraient être brutalement douloureuses.
Zoom
Zoom Video (NASDAQ:ZM) est l'enfant-vedette des actions qui font de nouveaux creux sur le Nasdaq, car Zoom, selon mes observations, a été l'un des plus grands indicateurs avancés de l'orientation générale du marché. Il n'est donc pas surprenant que Zoom ait atteint un nouveau plancher vendredi. Cela dit, Zoom n'a probablement pas fini de baisser non plus, avec le support significatif suivant à 76,45 $ puis 70 $.
Marchés émergents
Si vous voulez voir les effets d'un dollar fort dans le monde entier, ne cherchez pas plus loin que l'ETF EEM. qui a atteint un nouveau plancher vendredi et se dirige probablement vers un niveau encore plus bas. Le support à 38 $ a été cassé, et le prochain niveau de support n'arrive pas avant 36,45 $.
DocuSign
DocuSign (NASDAQ:DOCU) a bondi après ses résultats, mais ce titre n'est pas différent de Zoom, et ces gains fondent rapidement. Comme Zoom, Docusign sera probablement ajouté aux actions du Nasdaq qui atteignent de nouveaux planchers très bientôt. Il n'y a pas de support avant 46,85 $.
DoorDash
DoorDash (NYSE:DASH) se prépare à monter l'escalier vers le ciel avec ce triangle descendant massif et assis juste au-dessus du support à 56,80 $. DoorDash sera probablement une autre action ajoutée à la liste croissante des actions faisant de nouveaux plus bas.
En tout cas, ce sera une grosse semaine, avec la Fed.