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Les PMI européens attendus

Publié le 22/07/2016 08:47
Mis à jour le 19/03/2019 09:00

Les marchés européens ont clôturé en ordre dispersé. Pendant ce temps, c’est l’année de tous les records pour les places américaines, qui évoluent toujours proches de leurs plus hauts historiques. Cependant, la situation économique mondiale reste plutôt morose : le FMI continue d’abaisser ses prévisions économiques mondiales. La Chine et les Etats-Unis ne satisfont plus. La bulle immobilière chinoise continue d’être une préoccupation majeure suite à une hausse phénoménale du secteur depuis le début de l’année. Les banques italiennes sont accablées de créances douteuses. L’instabilité au Moyen-Orient s’accroît et est aux portes de l’Europe. Le pétrole atteint des niveaux très bas. Les obligations poursuivent leurs avancées vers des taux négatifs. Les banques centrales épuisent peu à peu leurs outils disponibles pour stabiliser les marchés. L’euroscepticisme grandit de plus en plus, marqué par le Brexit qui pourrait ouvrir le bal des sorties de l’UE. Sommes-nous face à une bulle financière sur le marché actions aux États-Unis ? Les bourses sont-elles si détachées de la situation économique mondiale ?

Les derniers faits marquants :

Hier, le gouverneur de la BoJ a provoqué la surprise générale en annonçant que la solution de l’« helicopter money » n’était pas nécessaire à l’heure actuelle, ni dans un horizon proche, éliminant donc la possibilité d’une nouvelle dévaluation du yen. Ces déclarations ont provoqué une forte hausse des cours de la monnaie et cela devrait également relancer les inquiétudes à propos de la croissance et de l’inflation de l’économie japonaise, faute de stimulants. L’économie japonaise souffre actuellement d’une faible inflation et d’une faible croissance, notamment à cause d’un yen fort qui handicape les exportations. L’échec des « abenomics » se constate donc, et la Japon aurait bien besoin d’un nouveau souffle pour relancer son économie.

Comme attendu, la BCE n’a pas fait varier ses principaux taux directeurs, et reste dans le sillage de la BoE. En effet, celle-ci a également opté pour un statu quo en attendant plus de conséquences concrètes du vote lié au Brexit. La BCE poursuivra donc son programme de rachats d’actifs, le QE, comprenant des obligations d’Etats et des créances d’entreprises, à hauteur de 80 milliards d’euro par mois jusqu'à la date prévue de mars 2017. Cependant, le rachat se complexifie actuellement, car la BCE s’est interdit de racheter des obligations en-dessous de son taux de facilités de dépôt… Au sujet des banques italiennes, Mario Draghi déçoit et n’apporte pas d’informations sur le sujet, estimant que le problème doit être résolu par la commission européenne. Cependant, la création d’un soutien public aux banques concernant les créances douteuses reste une solution envisageable. Des annonces plutôt faibles donc, qui laissent les investisseurs sur leur faim.

Côté statistiques, occultée par le discours de la BCE, la publication de l’indice britannique de ventes au détail du mois de juin est tombée, et est nettement inférieure aux prévisions déjà pessimistes. L’indice chute à -0.9% alors que le consensus tablait sur une baisse à -0.4%. Les effets du Brexit commencent à se manifester sur les ventes. Par ailleurs, les nouvelles demandes d’allocations chômage sont meilleures qu’attendues, avec un chiffre de 253k, inférieur donc aux prévisions qui tablaient sur 265k. En revanche, l’indice Philly Fed déçoit et baisse à -2.9, sa plus forte contraction depuis janvier 2016.

A suivre aujourd'hui :

La prochaine réunion importante de banque centrale est celle de la BoJ qui aura lieu le 29 juillet. Après les déclarations de Kuroda hier matin, les paires en yen seront à nouveau scrutées. Rendez-vous en septembre pour la prochaine réunion de la BoJ, qui pourrait être mouvementée.

Journée assez chargée aujourd’hui, avec la publication de plusieurs indices PMI manufacturiers et de services par la France, l’Allemagne, la Grande-Bretagne et la zone euro. De plus, le Canada publie son inflation mensuelle, attendue à 0% par le consensus.

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