Une économie sans cash est-elle envisageable alors que les régulateurs abordent les cypto ?
- Le FSB du G20 reconnaît que les crypto-monnaies ne présentent aucun danger pour l'économie mondiale
- La Directrice générale du FMI, Christine Lagarde, publie "Aborder le côté obscur du monde crypto"
- La BCE estime que Bitcoin n'est pas la réponse à une société sans numéraire
- La BoE a averti que les cryptomonnaies pouvaient constituer un risque pour la stabilité financière
Il y a eu d'autres progrès ce mois-ci alors que les organismes de réglementation mondiaux tentent de comprendre la valeur - et les dangers potentiels - des crypto-monnaies sur le marché. Les banques centrales et les gouvernements discutent et partagent ouvertement leurs positions sur la classe d'actifs en plein essor.
Hier, lors du premier sommet du G20 de 2018 à Buenos Aires, le Financial Stability Board (FSB) de l'organisation, qui coordonne la réglementation financière du forum international des banques centrales, a publié une déclaration indiquant, entre autres, que les crypto-monnaies ne présentent aucun danger à l'économie mondiale. Les crypto-actifs forment une petite partie du système financier (à leur sommet en fin d'année dernière, ils valaient moins de 1% du PIB mondial):
"Leur petite taille, et le fait qu'ils ne sont pas des substituts de monnaie et avec une utilisation très limitée pour l'économie réelle et les transactions financières, a signifié que les liens avec le reste du système financier sont limités."
Les monnaies numériques, y compris Bitcoin, Ethereum et Ripple, ont réalisé un rallye après la déclaration même si au moment de l'écriture de l’article, chacune d'entre elles a reculé.
La semaine dernière, Christine Lagarde, Directrice Générale du Fonds Monétaire International (FMI) a partagé sa position sur les crypto-monnaies dans un article de blog intitulé "Aborder le Côté Obscur du Crypto World." Selon le billet de blog, sa plus grande préoccupation avec les actifs numériques est que ils ont le potentiel d'être un nouveau véhicule majeur pour le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme et elle a reconnu que le FMI travaille à concilier la politique sur ces questions.
Le 2 mars, le gouverneur de la Banque d'Angleterre (BoE), Mark Carney, a averti que les cryptomonnaies risquaient de nuire à la stabilité financière et a indiqué qu'il croyait qu'il était temps de maintenir l'écosystème crypto-actif aux mêmes normes que le système financier.
La Banque centrale européenne (BCE), a publié, également la semaine dernière, dans un rapport de recherche conjoint avec la Banque des règlements internationaux (BRI), une déclaration expliquant pourquoi Bitcoin n'est pas la réponse à une société sans argent. Mais la déclaration de la BCE a poursuivi en soulignant que certains pays nordiques réduisent déjà leurs liquidités, indépendamment du Bitcoin. Et l'iGeneration est plus susceptible d'atteindre une application de paiement qu'une bourse. Pour leurs enfants, les billets de banque et les pièces de monnaie peuvent ressembler à des expositions de musée.
La Suède est un bon exemple. La banque centrale du pays scandinave étudie la possibilité d'introduire une version numérique de la monnaie suédoise, la couronne.
Dr Jeppe Stokholm, associé et avocat général chez Black Swan, une société de capital-risque basée à Zurich, en Suisse, voit ce développement comme un plus. Selon lui, l'économie numérique fournit un outil pratique aux autorités pour éradiquer le blanchiment d'argent et d'autres affaires louches. C'est l'éléphant dans la pièce quand les gouvernements nordiques parlent si chaleureusement de la société sans argent.
Selon Stokholm, Brian Mikkelsen, le ministre danois des Affaires et des Finances, cherche également à créer une société sans argent liquide. Il soutient fortement l'utilisation des paiements électroniques. Stokholm declare :
"Son argument est que les paiements électroniques profitent à la fois aux consommateurs, aux magasins et aux banques. Selon le ministre, les paiements électroniques sont plus faciles à gérer et moins coûteux en administration."
Mais Stokholm ajoute :
"Ce ne sont pas seulement les gouvernements nordiques qui considèrent les paiements électroniques comme des avantages. En 2015, le Federal Bureau of Investigation (FBI) des États-Unis a publié un rapport intitulé « Monnaie virtuelle: défis et opportunités ». Le rapport fournit un cadre pour l'application de la loi pour enquêter sur l'utilisation illégale de monnaies virtuelles et pour poursuivre les criminels et leurs activités de commerce électronique".
Comprendre la technologie sous-jacente
Beaucoup notent qu'avant que n'importe quel corps de gouvernement puisse décider comment instituer et faire appliquer la réglementation, il est important qu'ils comprennent la technologie sous-jacente. John Wantz, un entrepreneur en technologie de détail ainsi que le PDG de SHOP, explique que les gouvernements doivent développer une réglementation perspicace basée sur une compréhension réelle de la technologie sous-jacente de crypto-monnaie et des progrès récents dans ce domaine :
« Des politiques musclées basées sur un manque de connaissances techniques ne serviront qu'à étouffer l'innovation et à freiner la croissance économique. L'industrie est bien fondée et fournira des solutions inestimables aux problèmes actuels qui affligent les systèmes financiers mondiaux, tels que l'hyperinflation. La première étape consiste à prendre des mesures contre les «mauvais joueurs», ce qui rapprochera l'industrie de l'adoption traditionnelle et de la légitimité reconnue de la crypto-monnaie. »
Hope Liu, co-fondateur et PDG d'Eximchain, souligne combien il est important pour les décideurs de comprendre la différence entre les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) et les cryptomonnaies :
"Les cryptomonnaies comme Bitcoin ont été créées pour éviter les banques centrales et l'argent du gouvernement via un réseau peer-to-peer. Bien que la technologie elle-même pourrait être utilisée comme une monnaie centralisée. Compte tenu des caractéristiques clés de l'anonymat et de la non-traçabilité de la crypto-monnaie, la « société sans cash » imaginée par de nombreux décideurs pourrait être une CBDC qui ne fonctionne pas à travers un mécanisme d'égal à égal afin de prévenir le blanchiment d'argent et les activités de financement illégal, mais contribue à renforcer le rôle de la monnaie souveraine en limitant la demande du public pour les monnaies alternatives."
Est-ce que de l'argent réel et dur sera éventuellement éliminé à mesure que les ressources numériques deviendront monnaie courante?
Marcin Rudolf, CTO et co-fondateur de Neufund le croit. Il explique que la réduction des liquidités, par exemple, est le signe d'une tendance mondiale à contrôler et à centraliser le flux d'argent des institutions financières telles que les banques et les agences de régulation.
Dans le prolongement de la reconnaissance par la BCE du fait que les pays nordiques se sont détournés de l'argent comptant, Rudolf ajoute :
"C'est dans la culture des pays nordiques de faire confiance aux institutions et aux autres membres de la société; donc, sans aucun doute, ils mènent la tendance. Les cryptomonnaies et l'argent ont beaucoup en commun. Avec les cryptos, vous possédez votre propre portefeuille, vous pouvez effectuer des transactions d'égal à égal avec n'importe qui, et vous pouvez rester anonyme dans vos transactions. Les crypto-monnaies vont à l'encontre de la tendance à contrôler."
Alors que de plus en plus de décideurs s'interrogent et discutent de l'utilisation des crypto et de leur rôle dans la société et l'économie mondiale, beaucoup pensent que la conversation va enfin dans la bonne direction. Un dialogue ouvert et productif sur la place de la monnaie numérique dans la société signifie qu'une réglementation appropriée ainsi qu'une plus large adoption de la technologie vont suivre.