En fin de semaine dernière, les marchés ont digéré la parution des chiffres de l’emploi US du mois décembre. Ils se sont révélés mitigés avec un taux de chômage conforme aux attentes (légèrement remonté à 4,7%) mais des créations de postes qui ont manqué le consensus (156 000 contre 175 000 attendu en moyenne par les économistes). La révision à la hausse des chiffres du mois de novembre (à 204 000 contre 178 000 créations de poste annoncées initialement) a toutefois contrebalancé cette déception. D’autant que le mois dernier, la hausse des salaires horaires est restée bien orientée.
En conséquence, la tendance est restée favorable sur les indices. Le Nasdaq 100 a aligné une quatrième séance de hausse d’affilée au-dessus des 5000 points tandis que le S&P 500 clôturait sur un nouveau plus haut, proche des 2280 points. Le cap psychologique rond des 20 000 points sur le Dow Jones Industrial ne devrait désormais être qu’une simple formalité. Ceci dit, attention à ces niveaux : ces objectifs de très long terme pourrait bien mettre un frein à la tendance haussière et initier une consolidation.
Les trimestrielles en seront-elles le catalyseur ?
Nous entrons en effet dans la saison des publications du T4 à Wall Street. Avec notamment les premières banques américaines, comme JPMorgan (NYSE:JPM) ou Bank of America (NYSE:BAC) qui publieront leurs comptes en fin de semaine.
Plus largement les analyses attendent un PE de 17 fois les bénéfices sur le S&P500 et une hausse moyenne de 6,1% des bénéfices au quatrième trimestre 2016 (Thomson Reuters). L’enjeu sera de taille pour « surprendre favorablement ». Donc en cas de déception, et alors que les indices sont quasiment sur des résistances très forte… il faudra réagir vite pour couvrir vos positions ou prendre des bénéfices.
Aujourd’hui, on attend également le taux de chômage en zone euro en novembre ainsi que les chiffres de la production industrielle de novembre en Allemagne.
Au niveau corporate :
- Ipsen (PA:IPN) chute de 1% autour des 71 €, le marché boudant l’annonce d’une acquisition dans l’oncologie auprès de Merrimack Pharmaceuticals (NASDAQ:MACK).
- Innate Pharma (PA:IPH) ouvrait à l’inverse en hausse de 1% au-dessus des 15,50 €, la biotech ayant reçu un paiement d’étape de 15 M$ de la part de Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY).
- Engie (PA:ENGIE) perd 1% vers les 12 €, après avoir annoncé une révision de son organigramme.
- Enfin, Korian (PA:KORI) chutait de 3% suite à des décès survenus dans l’une des maisons de retraite du groupe à cause d’une épidémie de grippe…
Du côté des changements de recommandations de brokers :
- Michelin (PA:MICP) évoluait en hausse de 1,5% sur les 106,50 € grâce à JP Morgan qui a relevé son conseil de « neutre » à « surpondérer » tout en portant son objectif de cours de 100 à 120 €.
- Ingenico (PA:INGC) et Casino (PA:CASP) ouvraient en gap haussier de 3% (sur les 77,50 €) et de près de 5% (sur les 49 €), tous deux soutenus par Bank of America Merrill Lynch qui a relevé son avis de « neutre » à « achat » sur les deux titres.
- A noter également que Vallourec (PA:VLLP) progressait de 3% sur les 7,30 €, aidé par Oddo qui est passé à l’achat sur le titre en visant désormais 8,50 € (contre 4,50 € auparavant).
Le CAC40 commence à faiblir
Après une ouverture au-dessus des 4900 points, la consolidation gagne du terrain sur le CAC qui retombe sous ce niveau.
Il faudra faire attention à la rupture du support horizontal des 4870 points car les dégagements pourraient accélérer jusqu’aux 4850 / 4820 points (zone basse de l’ancien range horizontal).
A l’inverse, un rebond au-dessus des plus hauts de ce matin permettrait d’envisager, en franchissement des 4930 points (mèche haute laissée mardi dernier –cf flèche rouge sur le graphique), une hausse vers les 4955 points.