Les trois introductions en bourse à surveiller en 2025

Parmi les nombreux indicateurs retardés de la santé du marché boursier, les introductions en bourse (IPO) signalent aux investisseurs si l'économie évolue vers un sentiment baissier ou haussier. À la suite de l'augmentation sans précédent de la masse monétaire M2 en 2020, les introductions en bourse ont battu tous les records avec 1 035 en 2021, pour une valeur d'environ 142,2 milliards de dollars.

L'année 2024 s'est achevée avec 225 introductions en bourse, un niveau presque identique à celui de 2019 (232). Jusqu'à présent, en 2025, 62 introductions en bourse ont été lancées, tandis que 7 ont été retirées en raison d'un manque d'intérêt de la part des investisseurs. À en juger par le nombre mensuel d'introductions en bourse depuis le début de l'année, qui est supérieur de 88 % à celui de la même période en 2024, 2025 devrait voir un nombre égal ou supérieur de lancements d'introductions en bourse.

Selon la dernière étude IPO Market Outlook 2025 de Deloitte, cela devrait se traduire par des capitaux levés d'une valeur de 45 à 50 milliards de dollars, contre 29,6 milliards de dollars en 2024. Voici trois sociétés à venir que les investisseurs particuliers devraient surveiller.

CoreWeave Inc.

Cette startup de cloud computing AI axée sur le GPU a longtemps fait parler d'elle, avec une valorisation pré-money de 2 milliards de dollars en avril 2023. À la mi-2024, après s'être remise de la faillite, Core Scientific Inc. (NASDAQ :CORZ) a signé un accord d'infrastructure d'IA de 3,5 milliards de dollars avec CoreWeave.

La société exploite un modèle commercial d'infrastructure en tant que service, dans lequel les clients paient pour des ressources informatiques. À l'ère des applications d'IA, en particulier de la génération de texte-vidéo très exigeante, CoreWeave exploite un marché en pleine expansion. Selon Goldman Sachs (NYSE:GS), le taux d'occupation des centres de données d'IA devrait atteindre 95 % d'ici à la fin de 2026, contre 85 % en 2023.

Début février, la startup a offert à ses clients l'accès à l'architecture de pointe Blackwell de Nvidia sous la forme du GB200 NVL72 récemment couvert. Au total, la société détient environ 250 000 GPU répartis dans 32 centres de données.

Lors de son introduction en bourse le 3 mars, CoreWeave a généré 8 fois plus de revenus en 2024 qu'en 2023, soit 1,9 milliard de dollars. Cependant, sa perte nette est passée de 593,7 millions de dollars à 863,4 millions de dollars pour la même période. En 12 tours de table, CoreWeave a levé 14,5 milliards de dollars en dette et en capital, ce qui porte sa valorisation totale à environ 35 milliards de dollars.

Cela signifie que la valorisation de CoreWeave représente environ 18 fois le chiffre d'affaires qu'elle génère. Et tout comme Nvidia (NASDAQ :NVDA) s'appuie sur les hyperscalers des Big Tech, la concentration des clients de CoreWeave vient principalement de Microsoft (NASDAQ :MSFT), avec environ 62% des revenus générés.

Revolut Group Holdings Ltd.

Cette néo-banque basée au Royaume-Uni se concentre sur l'intégration des actifs numériques et des systèmes de paiement avec les services bancaires traditionnels. Avec trois niveaux d'abonnement, elle permet aux utilisateurs d'effectuer des opérations bancaires 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 via son application mobile. Les frais de transfert international de Revolut sont généralement inférieurs à ceux des banques traditionnelles, ce qui en fait une alternative intéressante pour les services bancaires en ligne à guichet unique.

Jusqu'à présent, Revolut a attiré plus de 50 millions de clients. Outre les frais et les abonnements, Revolut gagne également des revenus en émettant des prêts, généralement à un taux d'intérêt d'environ 6 %. Fin 2024, la néo-banque a annoncé un assistant alimenté par l'IA qui sera progressivement intégré aux services au cours de l'année 2025. Cela s'accompagnera de produits hypothécaires complets en Lituanie, en Irlande et en France.

En Espagne, Revolut prévoit de déployer ses propres guichets automatiques utilisant des données biométriques. Selon le dernier rapport annuel de 2023, remis mi-2024, Revolut a généré 2,2 milliards de dollars de revenus, soit une hausse de 95 % par rapport à l'année précédente. Pour la troisième année consécutive, Revolut a généré un bénéfice net de 545 millions de dollars avant impôts.

Pour l'instant, Revolut ne détient que la licence bancaire de l'UE, mais Nik Storonsky, cofondateur de Revolut, a fait allusion à une entrée sur le marché américain à la fin de l'année 2024. Actuellement, Revolut compte sur Metropolitan Commercial Bank et Lead Bank comme intermédiaires pour les clients américains.

Avec l'objectif ambitieux de devenir la première banque en ligne au monde, l'introduction en bourse de Revolut est évaluée à environ 45 milliards de dollars, ce qui en fait la société fintech la plus valorisée d'Europe.

Medline Industries LP

Fondée en 1966, l'entreprise américaine Medline Industries est un fabricant et un distributeur mondial de fournitures de santé, allant des soins de longue durée aux soins aigus et d'urgence. Ce secteur d'activité rend Medline indispensable et lui permet de générer des revenus stables.

En 2023, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires net de 23,2 milliards de dollars, avec un taux de fidélisation de 98 % au cours des cinq dernières années. Selon Vince Stanzione, PDG de First Information, l'évaluation de l'introduction en bourse de Medline se rapproche des 50 milliards de dollars, avec un potentiel de 5 milliards de dollars lors du lancement de l'introduction en bourse.

"La position de leader de Medline dans le secteur des fournitures médicales est susceptible de faire tourner quelques têtes et d'attirer l'attention sur les nouvelles cotations.

Angelo Bochanis de Renaissance Capital

Medline, l'un des plus grands employeurs du secteur de la santé aux États-Unis, qui emploie 43 000 personnes, pourrait bénéficier de l'administration Trump. Si le président Trump est sérieux au sujet de la relocalisation, y compris les droits de douane comme incitation, Medline pourrait augmenter la demande pour les produits nationaux.

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