Obtenir 40% de réduction
💎 WSM a explosé de +52.1% depuis que notre IA a repéré l'action ! Découvrez toutes les actions sélectionnéesVoir les actions

Les trois principales raisons de la grande crise qui se profile

Publié le 19/10/2018 14:01
Mis à jour le 09/07/2023 12:32

Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr

Les marchés actions sont restés en territoire négatif ce jeudi, avec de surcroît des pertes plus marquées en fin de séance. Ce sont surtout les places européennes qui ont été malmenées, avec des corrections allant de 0,55% pour le CAC40 à 1,89% pour le Footsie MIB, le principal indice italien.

Ce mouvement tient sa source dans trois facteurs. Trois catalyseurs majeurs qui font planer un danger absolument considérable sur l’économie européenne et même mondiale.

▶ Donald Trump vs la Fed, le match continue
Mercredi, le compte-rendu (les « Minutes ») de la Fed ont révélé un important consensus pour la poursuite de la hausse de taux. Cette agressivité assumée par les membres du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale a même réussi à surprendre les marchés.

Il faut dire que les perspectives étaient déjà très hautes, avec une nouvelle augmentation en décembre déjà acquise à 80%. Plus surprenant, la probabilité de voir une hausse de 0,5% (contre 0,25% lors des relèvements précédents) est passée de 2,2 à 4,9%.

Or, si ce pourcentage demeure marginal, cette donnée n’en est pas moins révélatrice de l’état d’esprit actuel des observateurs, et pour ce qui me concerne je ne suis guère friand de ce genre de positionnements extrêmes !

Les trois principales raisons de la grande crise qui se profile

Le billet vert s’est au surplus fortement apprécié dans la foulée de cette annonce, poussant l’euro sous les 1,15 $. Et de rassurante, la volonté de la Fed apparaît désormais inquiétante.

Le feuilleton de la guerre commerciale n’est en outre pas terminé et les Etats-Unis commencent à ressentir les premiers effets secondaires de la politique de Donald Trump sur leurs exportations.

Davantage contesté et sur la défensive, le président américain ne s’est par ailleurs pas gêné pour faire savoir qu’il n’appréciait pas du tout le ton de Jerome Powell.

▶ Le budget italien fait vaciller l’Europe
Ça ne passe (toujours) pas ! Le Commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires a fait parvenir une lettre aux dirigeants italiens pour leur faire part (ou plutôt leur rappeler) de la non-conformité de leur budget et relever les points suivants :

La croissance des dépenses du gouvernement italien prévue pour l’année prochaine est de 2,7%, alors que la limite maximale fixée par les règles est de 0,1% ;
le déficit structurel de l’Italie en 2019 se creuserait de 0,8% du PIB, alors que l’UE avait demandé une réduction de 0,6% ;
le projet de budget de l’Italie ne garantirait pas la réduction de la dette préconisée par Bruxelles.
Une réponse officielle est attendue pour le 22 octobre, mais la coalition gouvernementale a déjà fait savoir qu’elle se réunira demain pour débattre. Les discussions vaudront leur pesant d’or.

Sur les marchés, on a en tout cas enregistré une forte hausse des taux italiens et, par extension, une baisse des taux allemands comme valeur refuge. En termes chiffrés, le spread Bund/BTP Italiens a franchi hier les 300 points de base. Or, cet écart est LE véritable baromètre de la santé du Vieux Continent actuellement et, sans aucun doute, la fièvre ne diminue pas pour cette Europe malade…

Les trois principales raisons de la grande crise qui se profile

▶ Toujours pas de deal en vue concernant le Brexit
Le Brexit ne finira décidément jamais de nous surprendre. Après avoir fait danser Theresa May puis Jean-Claude Juncker sur du disco, nous avons assisté à une séquence hallucinante…

Ce jeudi, le sommet européen, pourtant dédié au Brexit, s’est en effet tenu… sans qu’il soit évoqué ! Les négociations sont actuellement à l’arrêt complet et la Première ministre britannique, sommée de revoir sa copie, n’a fait aucune nouvelle proposition.

Moyennant quoi, certains dirigeants européens commencent à fustiger la position britannique et accusent le gouvernement de ne pas savoir ce qu’il veut.

Cette impasse accentue encore les tensions, à l’approche d’élections européennes qui seront cruciales pour le projet continental. Au vu des difficultés actuelles d’Emmanuel Macron à être audible sur le sujet et la bonne structuration des partis « souverainistes », avec en chef de file Marine Le Pen et Matteo Salvini, ce scrutin pourrait bien faire vaciller pour de bon une devise européenne déjà en souffrance.

Résumons. Nous avons aux Etats-Unis une vision totalement différente entre l’administration Trump et la Réserve fédérale. Au volant d’un bolide proche de la surchauffe et dopé aux coupes fiscales, le président américain fonce droit sur les banquiers centraux, lesquels cherchent à faire refroidir le moteur de l’engin. Problème : celui-ci roule en équilibre sur un fil, avec un mur en face. A choisir, faut-il préférer le vide ou l’impact ?

En Europe, c’est l’explosion qui menace, avec une BCE pour ainsi dire inexistante et sans marge de manœuvre (sauf à totalement japoniser l’économie), ce qui laisse l’euro face à lui-même. Devant les tensions concernant le Brexit et le budget italien, et à quelques mois des élections, l’avenir semble là aussi bien sombre…

Nous entrons en tous les cas dans une phase de (très) grandes incertitudes, avec des remèdes qui sont sans doute plus nocifs encore que les maux et une visibilité qui se réduit sur les marchés à la même vitesse que la nuit tombe en cette fin de mois d’octobre.

Or, il est à craindre que la situation ne s’arrange pas de sitôt. En effet, la seule et unique raison d’un Krach, c’est le manque de perspective. Et je crois bien que là, tous les ingrédients sont désormais réunis.

Bon week-end quand même…

Jérôme

Derniers commentaires

Une crise est attendue pour debut 2022, une inflation qui ferras tomber beaucoup de marchés « michael burry »
c'est la grande dépression ;-)
Les risques politiques n'existent pas sur les marchés, les risques viennent de la concentration de valeur dans des actifs qui n'en ont pas ou pas autant. Certes les tarifs pourraient avoir un impact sur la croissance, mais pas sur les bulles qui se sont formées. Qu'elles explosent, ce sera moins cher.
pourtant nombre d'articles indiquent une croissance soutenue, des soubresauts , certes, une intervention de la Fed graduelle mais anticipée. globalement se reposer la question de la récession. éco a partie du second trimestre 2019, pas avant. en somme : volatilité et soubresauts certes jusqu'à mi2019 voire fin 2019, mais ça tient...Signe : Un modeste particulier qui essaie de savoir s'il doit toujours investir sur les marchés...
Refuge sur l'or....A suivre...
Très bon article pour mettre de l'eau dans le vin des sur-optimistes. Permet de garder les pieds sur terre devant tous ces sommets que les bourses et profits atteignent. Après je pense qu'il s'agit d'un risque politique du a une tendance notamment portée par les élections américaines mais peut-être pas d'une tendance de fond et d'un rejet de valeur ancienne. Maintenant laissons le temps faire son œuvre.
Analyse juste et objective. C'est l'histoire des 2 mecs qui coulent, l'un est à 10 mètres de profondeur, l'autre à 100 mètres. Le moins profond se fout de la tronche de l'autre mais son sort est identique. Par contre en cas de sortie il sera le premier à pouvoir respirer. Il faut donc avoir du dollars.
Article tres interessant mais a croire certains specialistes de haut vol c est tout le contraire que l economie mondial nous montre depuis un certain temps deja.Qui faut il croire ? A en croire votre publication faudrait vendre toutes nos actions et obligations et probablement se refugier sur le francs suisse ?
Du Silver Phyzz seul bouclier contre les M@thf.....g Banksters !!! et pas dans un coffre en banque !
Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés