Si l’action sur les prix au départ méritait une célébration, c’est aussi parce que le message initial était tout aussi brillant pour son unité et sa cohérence.
Le ministre saoudien de l'Énergie, Khalid Falih, a conclu la réunion préliminaire de l'OPEP+ à Djeddah, déclarant que le Royaume n'avait pas l'intention d'augmenter la production de pétrole pour le moment, et pourrait ne pas le faire pour le reste de l'année. Certes, la réunion de Djeddah n’était pas censée donner lieu à une décision. Cependant, son homologue russe, Alexander Novak, n'était pas en accord avec la déclaration de Falih, estimant qu’il était trop tôt pour parler de la fin des réductions en vigueur depuis six mois. Le ministre de l'Énergie des Emirats Arabes Unis, Suhail al-Mazrouei, a déclaré que le travail de l'OPEP "n'était pas encore terminé" et qu'un allègement des réductions n'était pas "la bonne décision".
L’effet combiné des interventions des trois ministres sur les ondes des médias énergétiques a généré une flambée de 1,20$ pour un baril de Brent au début des échanges lundi à Singapour, provoquant des réjouissances juvéniles.
La Russie a clairement des idées différentes sur les hausses de production
Mais les célébrations ne dureraient pas. En fait, elles se termineraient en quelques heures. En quittant la salle de la réunion de Djeddah, Novak a fait à Bloomberg TV une déclaration différente qui semblait conçue pour plaire à son patron, le dirigeant russe Vladimir Poutine, plus que Falih, qui le comptait comme son allié le plus fiable en dehors de l'OPEP durant les trois dernières années.
L'OPEP+ pourrait avoir besoin de "modifier" l'accord de production actuel lors de sa réunion le mois prochain, a déclaré Novak à Bloomberg TV. Une option sur la table est "de supprimer les excès de conformité" avec les objectifs actuels, a-t-il déclaré, ce qui permettrait effectivement d'alléger les réductions de production au second semestre.
Lors du Forum économique international de Saint-Pétersbourg (SPIEF) en juin dernier, M. Poutine a déclaré que la Russie "n'était pas intéressée par une hausse sans fin des prix de l'énergie et du pétrole", a rappelé Bloomberg à ses lecteurs.
L'édition 2019 du SPIEF est prévue du 6 au 8 juin - et là encore, les Russes semblent satisfaits d'un prix du pétrole légèrement inférieur à celui que les Saoudiens préfèrent. Moscou peut vivre avec 60$ le baril, alors que Riyad a besoin de 80$, dit le rapport.
Bloomberg a ajouté que la Russie avait à peine réduit sa production comme demandé, pour atteindre son objectif officiel seulement ce mois-ci. En éliminant les excès de conformité, Moscou restera exactement là où elle est aujourd'hui. La puissante industrie pétrolière russe, dirigée par le courtier en énergie du Kremlin et le président-directeur général de Rosneft PJSC, Igor Sechin, veut pouvoir augmenter sa production.
Cela nous amène à la question: l’OPEP sera-t-elle capable de rester cohérente dans ses messages jusqu’à la réunion la plus importante des 25 et 26 juin qui décidera de ce que le cartel de 14 membres et ses 10 alliés feront avec la production au second semestre de l’année?
Il est de plus en plus difficile pour les Saoudiens d'imposer leur décision à tous
John Kilduff, associé fondateur du hedge fund new yorkais sur l'énergie, Again Capital, a déclaré à Investing.com dans un entretien récent qu'il serait de plus en plus difficile pour Riyadh d'imposer sa décision à tous les producteurs de pétrole, à l'exception bien sûr des EAU et d’autres membres de l’OPEP qui étaient heureux de laisser parler l’autorité saoudienne, plutôt que leur propre autonomie.
Kilduff a dit:
"Sans envoyer de signaux de fumée, les Russes n'auraient pas pu préciser leur souhait d'augmenter la production une fois que les prix du brut ont dépassé un certain seuil, et le consensus est que le Brent supérieur à 70$ serait ce point."
Il ajouta:
"Je prévois que les Saoudiens auront beaucoup de difficulté à réduire unilatéralement leurs approvisionnements sans le soutien des Russes, car tout le monde profitera de l'expédition de plus de barils au détriment des Saoudiens."
Dans une interview accordée à CNBC lundi, Novak a déclaré que le marché du pétrole était "très instable", ce qui rendait plus difficile la définition d'une politique à long terme. Il a évoqué en particulier les sanctions contre l'Iran qui avaient déclenché une escalade dangereuse dans la région et la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, qui pourraient peser sur l'économie mondiale.
Cela nous amène à une autre question: Riyad, à lui seul, sera-t-il capable de résister à la pression mondiale, notamment celle du président américain Donald Trump, pour augmenter la production?
Le souhait des Saoudiens d'obtenir un consensus au sein de l'OPEP pourrait leur forcer la main sur les hausses
Kilduff pense que la réponse à cette question dépend de la mesure dans laquelle les Saoudiens veulent garder en vie l'image de démocratie dans l'OPEP et montrer qu'il ne s'agit pas d'un club à un seul homme. Il a dit:
«Les Saoudiens veulent donner l’impression que l’unité existe toujours au sein de l’OPEP. Mais comment peuvent-ils éventuellement gagner le soutien d'un partenaire clé comme l'Iran, alors que l'hostilité entre les deux a atteint un tel niveau? "
"Et les Saoudiens ne peuvent s'en prendre qu'à eux-mêmes en soutenant les sanctions américaines contre l'Iran."
Dans son article du lundi, Bloomberg a rappelé au marché qu’il y a un an à peine, lors d’une autre réunion préliminaire de l’OPEP+ à Djeddah, Falih avait eu recours à un discours aussi dur, selon lequel il n'augmenterait pas la production.
Pourtant, sous la pression de Trump et de Poutine, il a fait demi-tour et pourrait le faire à nouveau.