L’horizon s’éclaircit en bourse

Le début de semaine s’annonce bien pour le marché parisien avec une clôture hier dans le vert (+0,36%), à proximité de la borne des 4560 points qui, si elle est franchie lors des prochaines séances, pourrait ouvrir la porte à une extension de la hausse vers les 4600 points. La bonne surprise de l’indice PMI de la zone euro en octobre couplée à une dépréciation de l’euro et à la bonne tenue des valeurs cycliques ont permis au CAC 40 de rester bien orienter. L’influence de la bourse américaine fut aussi décisive puisque le marché américain était soutenu par de solides résultats d’entreprises et par la perspective d’opérations de M&A, en particulier celle concernant AT&T (NYSE:T) et Time Warner (NYSE:TWX). A ce stade, 80% des publications trimestrielles ont été supérieures aux attentes outre-Atlantique. Il faudra toutefois rester vigilant au cours des prochaines séances puisque les entreprises représentant 40% de la capitalisation totale du S&P doivent faire part de leurs résultats cette semaine. Vendredi, les investisseurs pourront déjà tirer un bilan. On peut toutefois dès à présent souligner la très bonne performance du secteur bancaire américain qui, par effet de contagion, bénéficie aux valeurs bancaires européennes, faisant oublier une rentrée compliquée à cause de la Deutsche Bank (DE:DBKGn). Hier, Crédit Agricole (PA:CAGR) (+3,34%) et Société Générale (PA:SOGN) (+2,93%) tiraient leur épingle du jeu. Ce matin, l’indice IFO allemand (prévu par le consensus à 114,9 en octobre) devrait faire écho à l’indice PMI publié hier et peser favorablement sur le moral des investisseurs. L’heure n’est pas encore aux prises de bénéfices. Dans le contexte actuel, l’horizon s’éclaircit pour le CAC 40 ce qui pourrait lui permettre d’enchaîner plusieurs séances de hausse comme la semaine passée.

Les derniers faits marquants :

Bonne nouvelle pour la BCE : Le PMI de la zone euro en octobre a dépassé les attentes, en atteignant 53,7 contre 52,8 selon le consensus.

Aux Etats-Unis, la Fed de New York s’attend à ce que le PIB atteigne un rythme de 2,2% au T3 2016 avant un ralentissement à 1,4% au T4 de la même année. Sur l’année, cela ferait une croissance de seulement 1,5% ce qui est en ligne avec le consensus Bloomberg mais légèrement en-dessous de la prévision du FOMC qui est à 1,8%.

Sur le marché des actions, AT&T (NYSE:T) a accepté de racheter Time Warner pour le prix de 107,5 USD par action (en numéraire et en actions). Certains analystes sont toutefois sceptiques sur l’aboutissement du rachat en raison de préoccupations réglementaires. Par ailleurs, Syngenta (SIX:SYNN), groupe de pesticides et de semences basé en Suisse, a chuté de près 8,6% hier après l’UE ait déclaré que ChemChina n’a pas respecté le délai qui lui était imparti pour offrir des garanties aux organismes de régulation dans le cadre de son offre de rachat de 43 milliards de dollars.

A suivre aujourd'hui :

Cette semaine sera particulièrement chargée pour les investisseurs qui se positionnent sur les actions. Les entreprises qui doivent publier leurs résultats trimestriels dans les prochains jours représentent environ 40% de la capitalisation totale du S&P 500.

En France, les chiffres du chômage pour le mois de septembre seront publiés ce soir. Ils constituent un enjeu de taille pour le Président de la République puisqu’ils pourraient conditionner sa candidature à la primaire du PS. Après des chiffres décevants en août dernier (+50 200 demandeurs d’emplois sans activité), un rééquilibrage est probable en septembre puisque l’aléa statistique résultant des défauts d’actualisation ne devrait plus jouer. En revanche, le poids du risque terroriste devrait toujours être perceptible sur certains secteurs d’activité.