Comme largement anticipé, la Reserve Bank of Australia a laissé son principal taux directeur à son plancher historique de 1.50%. Comme d’habitude, le communiqué est équilibré, le gouverneur Philip Lowe souhaitant éviter d’alimenter un nouveau renchérissement de l’aussie. D’une part, M. Lowe note l’amélioration de la conjoncture, notamment la solide croissance de l’emploi dans toutes les régions, ainsi que la reprise continue de l’investissement non minier et d’une activité robuste des entreprises. D’autre part, il a répété que l’appréciation enregistrée par l’aussie ces derniers mois créait des risques d’inflation baissiers, ajoutant qu’elle pesait également sur les perspectives de production et d’emploi.
Bien que le communiqué soit, pour l’essentiel, identique au précédent, le dollar australien s’est légèrement apprécié mardi, l’AUD/USD atteignant $0.7985 pendant la séance asiatique avant de se stabiliser autour des 0.7960 au début des échanges européens.
Les perspectives sur l’aussie ont changé et nous pensons qu’une correction baissière saine serait bienvenue. La vigueur de l’AUD/USD tient toutefois davantage à un USD faible qu’à un AUD fort, en raison des incertitudes entourant le billet vert. Les investisseurs n’ont aucune idée de ce que la Fed décidera le 20 septembre, tandis que sur le front politique, Donald Trump n’est pas encore parvenu à convaincre le Congrès d’adopter ses réformes. Nous estimons donc que le cross évoluera latéralement au cours des deux prochaines semaines. N’oublions pas, en outre, qu’un discours excessivement accommodant de Mario Draghi jeudi pourrait déclencher un rebond généralisé du dollar.