- Les marchés restent positifs alors que Trump laisse entrevoir un accord commercial majeur ; les valeurs technologiques et européennes progressent fortement.
- Nvidia bondit à l’approche de la levée des restrictions sur les puces d’IA, bien que la politique d’exportation à long terme reste incertaine.
- Les négociations entre les États-Unis et la Chine pourraient prendre des mois ; la réunion du week-end pourrait apporter du calme, mais pas de percées immédiates.
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Les contrats à terme du Nasdaq (+1,5%) ont mené la hausse du marché boursier au cours de la première moitié de la séance de jeudi, en raison de l’optimisme suscité par l’accord commercial, avec Nvidia (NASDAQ:NVDA) (+3,1%) et d’autres fabricants de puces électroniques en hausse avant l’ouverture du marché. Les marchés européens ont également progressé, le DAX s’approchant de son plus haut historique de mars.
Le sentiment positif a permis au Bitcoin de s’approcher de la barre des 100 000 dollars, tandis que les actifs refuges tels que l’or et yen ont chuté et que l’indice dollar est passé en territoire positif pour la semaine, qui en est à sa troisième semaine de légers gains. L’optimisme croissant a été alimenté par le fait que le président Donald Trump a laissé entendre qu’un accord commercial "majeur" était imminent, les médias suggérant qu’il s’agissait d’un accord avec le Royaume-Uni, le premier d’une longue série.
La Chine entame également des négociations commerciales avec les États-Unis ce week-end, ce qui renforce l’optimisme quant au fait que les plus grandes économies du monde sont enfin prêtes à entamer des négociations en vue d’un accord.
Optimisme avant l’annonce de l’accord entre le Royaume-Uni et les États-Unis
Les gains d’aujourd’hui sur les contrats à terme interviennent après que les actions américaines ont grimpé mercredi grâce aux espoirs de progrès sur le commerce avant une réunion entre les États-Unis et la Chine ce week-end, alors que le ton légèrement hawkish de la Fed était déjà attendu. Les choses se sont passées tard dans la journée, lorsque Trump a annoncé l’imminence d’un accord commercial "majeur", renforçant l’optimisme quant aux progrès réalisés par les États-Unis dans les négociations sur les tarifs douaniers, marquant le premier de nombreux accords promis.
Le fait est que les négociations commerciales entre les États-Unis et le Royaume-Uni ne font généralement pas beaucoup bouger les marchés mondiaux, mais la journée d’aujourd’hui pourrait bien être une exception. Ce que tout le monde observe vraiment, c’est si les États-Unis décident de supprimer les droits de douane de base de 10 % qui ont été maintenus pendant cette soi-disant "pause" dans les tensions commerciales.
À l’heure actuelle, le consensus penche en faveur du maintien de ces droits de douane. Pourquoi ? Parce que Washington pourrait utiliser les recettes tarifaires pour compenser le coût des réductions d’impôts prévues pour l’été. Mais si ces droits de douane sont supprimés, il s’agira d’une surprise haussière évidente.
Les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine pourraient durer des mois
Il faut toutefois tenir compte du fait que les marchés ont peut-être déjà intégré l’optimisme concernant les accords commerciaux potentiels. Alors que les États-Unis ont déclaré qu’il y aurait une "réduction substantielle" des droits de douane et que les négociations avec plusieurs partenaires progressent bien, le marché s’est déjà considérablement redressé. Certains diront qu’en l’absence d’accords commerciaux concrets, il n’est pas logique que les marchés continuent de progresser, étant donné le risque que les droits de douane soient maintenus sous une forme ou une autre ou que les États-Unis et la Chine ne parviennent pas à conclure un accord, et ce rapidement.
La réunion du week-end avec la Chine semble davantage axée sur la désescalade que sur des avancées pour l’instant, de sorte qu’il faudra peut-être attendre longtemps avant de voir un accord commercial entre les États-Unis et la Chine.
Nvidia parmi les fabricants de puces à surveiller
Les fabricants de puces ont reçu un coup de fouet en fin de journée hier. Il semblerait que le camp Trump ait l’intention de revenir sur certaines des restrictions imposées par Biden sur les puces d’intelligence artificielle, et les marchés ont réagi rapidement. Il s’agit là d’un élément clairement positif pour le secteur, les investisseurs s’étant précipités sur la nouvelle. Mais le feu vert n’est pas encore total.
Les États-Unis seraient en train d’élaborer de nouvelles règles pour renforcer les contrôles sur les exportations de puces à l’étranger. Ainsi, bien que l’on soit soulagé aujourd’hui, la situation à plus long terme dépend toujours du degré de sévérité de ces nouvelles réglementations. Néanmoins, Nvidia semble prête à ajouter à ses gains solides de 3 % de la veille - voyons s’il peut remonter vers les 1,20 $ et rattraper la reprise plus large du marché.
Analyse technique du Nasdaq
D’un point de vue technique, le rebond des marchés boursiers continue d’éroder le contrôle des baissiers, non seulement aux Etats-Unis mais dans le monde entier, en particulier sur les indices européens. En ce qui concerne le Nasdaq, il semble lui aussi de plus en plus solide, depuis qu’il a regagné la moyenne mobile exponentielle à 21 jours et qu’il s’est débarrassé de la tendance baissière à court terme au cours de l’avant-dernière semaine du mois d’avril.
Les hauts et les bas intermédiaires plus élevés, associés à un plus grand nombre de bougies journalières ascendantes que descendantes, sont autant d’indications d’une tendance haussière. À moins que nous n’assistions à un renversement de tendance baissier, ce marché reste un marché d’achat de baisses. 
Niveaux clés à surveiller
Parmi les niveaux de soutien à court terme à surveiller :
- 20 133 - plus haut d’hier et première ligne de défense pour les haussiers.
- 20 000 - niveau psychologiquement important, qui a également été précédemment support et résistance
- 19 678 - le plus bas d’hier. Si ce niveau est franchi, c’est le premier signe d’un possible retournement baissier.
Niveaux de résistance ou de résistance potentielle à surveiller :
- 20 276 - le plus haut récent, juste en dessous de la moyenne sur 200 jours
- 20 500 - ancienne résistance et plus haut avant l’annonce des tarifs réciproques en avril
- 20 694 - un autre ancien niveau de support cassé
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