Le groupe belge Sarens, leader mondial des grues et des machines de génie civil, envisage d'émettre un emprunt d'une taille de 300 millions d’euros et d’une durée de sept ans, selon nos sources. L'opération n'est pas encore bouclée. Elle reste soumise aux conditions de marché.
Si peu d'informations ont filtré jusqu'à présent, on sait toutefois déjà que la nouvelle souche obligataire devrait bénéficier d’un rating B+ chez Standard & Poor's et chez Fitch, dans la catégorie spéculative. Elle sera logée au sein de Sarens Finance Co, une structure du groupe. L’émetteur disposerait d’une clause de rachat par anticipation (call) après trois ans, toujours sur base des discussions préliminaires en cours.
Les autres détails comme son coupon, le prix d'émission et le rendement seront déterminés à l'issue des rencontres avec les investisseurs programmées cette semaine. A titre d’indication, l’obligation Sarens 5,875% - 05/02/2022 s’échange sur le secondaire aux alentours de 99,89% du nominal, correspondant à un rendement de 5,93%.
Les fonds levés devraient servir à financer le refinancement de dettes existantes, sans doute le rachat par anticipation de l'obligation Sarens Finance Company NV 5,875% 05/02/2022, émise en 2015.
Quelques mots sur Sarens
Sarens est un groupe familial d’origine belge fondée en 1920, dont la famille éponyme détient de la majorité du capital. Le solde est aux mains de fonds de private equity. La compagnie basée à Wolvertem en Belgique est implantée dans 65 pays ce qui lui permet d'opérer au niveau mondial. Elle emploie près de 5.000 personnes et fournit des solutions et des systèmes de levage spécialisés, des projets de transport spécialisés et la location de grues. Ses services sont destinés à un large éventail de clients finaux : le secteur du pétrole et du gaz, l'industrie minière, l'énergie éolienne, le génie civil, l'industrie nucléaire, la pétrochimie...
La société fournit par exemple des grues pour l’installation de toit de stades de football, aide annuellement en moyenne 70 projets de construction de ponts, offre des solutions de levage de réacteur pesant pas moins de 1.300 tonnes et permet le levage et le transport de charges nucléaires lourdes.
Sarens fournit également les services associés: la maintenance technique et la vente du matériel usagé sur le marché de l'occasion.
Sur base des dernières données annuelles disponibles, on apprend que l'entreprise a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de 595 millions d’euros et une perte de 39,6 millions d’euros. Il n’y a pas de résultats plus récents disponibles en libre accès.