Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Bonjour à tous,
J’espère que vous vous portez bien en ce jeudi ensoleillé ! C’est depuis les studios de BFM – ou plus exactement de RMC Sport -, à quelques minutes de mon passage dans l’émission BFM Business, que je vous adresse ce désormais traditionnel point boursier quotidien.
Peu après 11h, le CAC40 est sur d’excellents rails pour signer une quatrième séance de hausse consécutive. En pleine bourre depuis le début de la semaine, l’indice phare de la Bourse de Paris engrange en effet 1% pour coter autour de 4 735 points et, aujourd’hui encore, ce sont les valeurs “value” qui tiennent le haut du pavé.
En d’autres termes, les sociétés fortement décotées des secteurs de l’automobile, bancaire et de l’hôtellerie, tous très durement touchés par la pandémie de Covid-19, surperforment la tendance. Ce qui n’est pas forcément bon signe, car donnant l’illusion d’un redémarrage qui, en réalité, n’est pas encore d’actualité…
Je rappelle en effet que les indices PMI ne franchiront pas le seuil des 50 (qui distingue ralentissement et expansion de l’activité) avant novembre aux Etats-Unis et décembre en Europe. L’économie n’est donc pas encore repartie et la trajectoire de la reprise ressemble davantage à un “U” qu’au “V” auquel semblent croire les gérants.
Economistes et gestionnaires de portefeuille ne sont pas sur la même longueur d’onde. Reste à savoir qui aura raison… Je continue pour ma part de tabler sur des prises de bénéfices à brève échéance, quand bien même celles-ci se font attendre.
Et si le plan de relance européen de 750 Mds€ est le catalyseur du moment, les investisseurs ont probablement tort de faire fi de négociations qui s’annoncent âpres entre les Etats du Nord et les Etats du Sud, les premiers étant autrement plus économes que les seconds. Ledit plan ne devrait de tout façon pas être lancé avant l’année prochaine.
Gare à l’excès de confiance donc, d’autant que les valorisations actuelles sont élevées. Trop sans doute pour que la Bourse de Paris continue à monter en ligne droite…
Bonne séance à tous et à demain !