Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Je vais commencer ce point hebdomadaire par un copier/coller de quelques-unes de mes observations de la semaine dernière. Morceaux choisis : « Les semaines se suivent et se ressemblent pour le CAC40, qui est toujours en poussée haussière dans son canal algorithmique » (en gris dans le premier graphique ci-après) et « tant que la tendance algorithmique est en place, le biais reste haussier. Point barre ! »
Le point de repère pour pouvoir gérer le mouvement actuel sera une fois encore le support du canal (le segment vert), lequel continue régulièrement sa progression. Grosso modo, disons que tant que le niveau des 5 300 points ne sera pas cassé, le biais haussier restera en place.
Toutefois, un nouvel élément, potentiellement capital, a émergé en cette fin de semaine : les investisseurs semblent vouloir alléger leurs positions.
C’est en tout cas ce qui apparaît à l’aune de l’orientation de l’« On Balance Volume », lequel montre l’apparition de ce qui pourrait bien être un flux vendeur (la pastille orange et la flèche bleue). Il est encore un peu tôt pour en avoir la certitude, mais cela y ressemble bien…
Et si un flux vendeur devait effectivement poindre, ce ne serait ni n’importe quand, ni n’importe où.
Une phase de consolidation dès la semaine prochaine ?
Pour mieux s’en apercevoir, il faut passer à la vue hebdomadaire :
Vendredi dernier, j’écrivais que « La prochaine cible (était) le passage de la résistance (segment oblique rouge pointillé) ». Or, nous y sommes et c’est précisément là que nous voyons les prémices d’un flux vendeur.
Je vous laisse observer les précédentes réactions du CAC sur ce segment oblique (les pastilles oranges).
Nous sommes donc sans doute à un tournant, d’autant que le doji actuel (le zoom dans l’encart) est un doji « porteur d’eau ». C’est-à-dire qu’il montre lui aussi un (ré)équilibrage des forces acheteuses et vendeuses.
Ce constat reste à confirmer par la clôture de ce soir, mais si d’aventure ce doji porteur d’eau était confirmé par une bougie baissière la semaine prochaine, nous aurions alors un signal fort de consolidation probable sur le CAC40.
Enfin, sur le plan technique, si l’on se réfère par exemple au « Stochastique momentum Index » (SMI), on constate qu’à chaque fois que l’indice phare s’est retourné à la baisse sur l’axe rouge pointillé (les pastilles oranges), l’indicateur a systématiquement donné le niveau et le timing parfait. Et aujourd’hui, ce même SMI se trouve en zone de surachat, dans la même configuration que lors du premier retournement (la première pastille orange).
Pour conclure, nous sommes toujours haussiers, du moins à court terme, mais sommes vigilants étant donné les signaux qui commencent à apparaître. Au cas où ces derniers se confirmeraient (nous verrons cela la semaine prochaine), attention à la consolidation qui pourrait s’ensuivre…
Bon week-end,
Gilles