Une séance marquée par Trump (G7) et les publications US
Le S&P500 et le Nasdaq ont enregistré de nouveaux records historiques hier. Le compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed (les fameuses « minutes ») et les valeurs technologiques ont incité les opérateurs boursiers à maintenir la tendance haussière à Wall Street. Le document présenté par la banque centrale américaine a insisté sur la solidité et les bonnes perspectives pour la croissance nationale. Parallèlement, Donald Trump termine sa première tournée diplomatique aujourd’hui, en Sicile. Le sommet du G7 se tient en effet en Italie : les opérateurs devraient suivre la position américaine sur le protectionnisme économique prôné par Trump. Et ce, alors que la polémique à l’encontre de l’entourage de ce dernier s’envenime… à nouveau !
Ces dernières heures, les médias américains ont en effet rapporté que Jared Kushner, le genre du Président, faisait partie des personnes visées par l’enquête du FBI. Depuis bientôt une dizaine de jours, les révélations autour de cette polémique accentuent le risque politique à Washington. A nouveau, nous insistons sur l’importance de suivre les développements de ce dossier, tant son impact (baissier pour les indices occidentaux) a été marqué du 16 au 18 mai derniers. En parallèle, l’extension de l’accord pétrolier validée hier par l’OPEP (et la Russie) a été jugée comme insatisfaisante par les opérateurs. Malgré une prolongation de neuf mois, la production des pays signataires ne serait abaissée que d’1,8 million de barils par jour. Trop peu, visiblement, pour maintenir le biais haussier validé ces deux dernières semaines par les investisseurs.
Pour autant, nous pensons que le baril de Brent devrait se stabiliser au-dessus des 55$ à moyen terme. Pour cette dernière séance de la semaine, trois publications économiques nous interpelleront. A 14h30, nous découvrirons la deuxième estimation du PIB américain pour le premier trimestre et les commandes de biens durables (pour le mois d’avril). Ces données sont d’autant plus attendues que les commentaires de la Fed se sont avérés particulièrement optimistes, comme indiqué ci-dessus. A 16h00, l’indice définitif de confiance du consommateur US (pour le mois de mai) viendra clore cette semaine. Ces trois données animeront l’essentiel de notre séance de Live Trading. D’ici là, et comme indiqué ce matin, nous maintenons notre frontière technique sur les 12 600 points pour le DAX30. Toute cotation supérieure nous permettra d’orienter à la hausse nos opérations de cette fin de semaine.
En cas de maintien de la pression haussière au-dessus de ce niveau-clé, seuls les 12 640 et 12 690 nous serviront à nouveau d’objectifs. Nous maintenons également notre appel à la prudence lancé ces derniers jours : la volatilité sur les indices européens est toujours très forte, sans qu’une tendance nette ne se dégage à nouveau. L’indice allemand reste globalement fixé sur les mêmes niveaux depuis le 18 mai et présente, au moment de l’écriture de ce mémo, une très faible contraction (-0,25%) en rythme hebdomadaire. Comme indiqué ces derniers jours, nous attendons la rupture du support des 12 500 points pour considérer que la tendance boursière de l’indice se renverse réellement à court terme. Le marché semble surtout marqué par quelques prises de bénéfices et une absence de catalyseurs majeurs. Gageons que la semaine prochaine soit plus intéressante !
Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France