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Un autre 2018 : de combien le marché pourrait-il se corriger ?

Par Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)Marchés boursiers18/02/2022 12:35
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Un autre 2018 : de combien le marché pourrait-il se corriger ?
Par Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)   |  18/02/2022 12:35
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Après la journée négative d'hier, tous les principaux indices boursiers sont en baisse depuis le début de l'année, les indices américains étant les moins performants de tous (ce qui est tout à fait normal si l'on pense qu'ils ont été les meilleurs au cours des 10 dernières années, cela peut arriver).

Source investing.com
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Tant le S&P 500 que le NASDAQ Composite ont connu des baisses de 10 à 15 %, du jamais vu depuis la période Covid.

Sachant qu'une correction de cette ampleur (je rappelle que statistiquement les marchés corrigent de 5% une fois par an) est probablement aussi saine compte tenu des valorisations élevées auxquelles nous étions (et sommes toujours dans une certaine mesure), voyons quels sont les risques potentiels et ce qu'il faut surveiller dans cette phase délicate.

Toutes les baisses ne sont pas contenues

Nous avons constaté une volatilité accrue et des retraits très importants sur la plupart des valeurs de croissance (pensez à Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB), PayPal Holdings Inc (NASDAQ:PYPL), Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), Shopify Inc (NYSE:SHOP)) qui ont subi des baisses à deux chiffres par rapport à leurs sommets historiques.

Meta Platforms Inc a chuté de 46 % depuis son sommet de septembre 2021 (et ce n'est peut-être pas fini), PayPal a chuté de 67 % depuis son plus haut niveau historique, et pourtant la seule nouvelle à cet égard a toujours été que ses bénéfices et ses ventes étaient en hausse, mais inférieurs au consensus.

Source investing.com
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Source investing.com
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Cela revient à dire que la diversification est particulièrement importante dans ces phases, car c'est une chose de subir une correction de -10% sur un indice, une autre de subir une correction de -60% sur une seule action.

C'est pourquoi, dans cette période, le secteur de la croissance (qui avait tant poussé par le passé) a été plus pénalisé. Entre les hausses de taux, l'inflation et les valorisations excessives, la bulle se dégonfle lentement.

Un autre problème qu'il ne faut pas sous-estimer est celui des évaluations. Qu'est-ce qui a particulièrement animé le marché boursier en 2020 ? Les banques centrales et les politiques fiscales qui ont inondé le marché de liquidités.

Quel a été le moteur du marché boursier en 2021 ? La forte reprise des bénéfices des entreprises (voir ci-dessous)



Tout cela a énormément "gonflé" les valorisations, de sorte que la baisse actuelle est tout à fait normale :

Les banques centrales retirent leurs mesures de relance

Les bénéfices actuels et futurs ne soutiennent plus les valorisations et devraient baisser (voir ci-dessous).



Le déclin actuel

Je ne sais pas si cette correction sera plus ou moins large, dans les vidéos de lundi j'en parle aussi graphiquement (et d'ailleurs les niveaux que j'avais donnés ont été confirmés), mais on peut identifier des similitudes avec une autre période récente, à savoir le dernier trimestre 2018.

En fait, la tendance me rappelle beaucoup cette période, comme on peut le voir sur l'image ci-dessous.



Que s'est-il passé dans cette circonstance ? Pour faire simple, l'année a été très négative pour presque toutes les classes d'actifs (à l'exception du 10 ans américain, du 10 ans allemand et de l'EUR/USD).

La correction a été de 20 % sur les marchés des actions (si profonde, mais elle n'a finalement pas réussi à inverser la tendance), et a certainement conduit à de meilleures valorisations par la suite.

Source investing.com
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Une fois encore, il est impossible de prédire l'avenir (seuls les menteurs peuvent le faire), mais l'histoire peut nous apprendre à préparer nos portefeuilles à toutes les situations.

Jusqu'à la prochaine fois !

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" Cet article a été rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement et, en tant que tel, il ne vise pas à encourager l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. Je tiens à vous rappeler que tout type d'actif, évalué de plusieurs points de vue, est très risqué et que, par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est lié relèvent de la responsabilité de l'investisseur.

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Commentaires (2)
Johnny Clarke
Johnny_Clarke 19/02/2022 10:25
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Un debut de progrès mais toujours trop novice pour reussir. Continuez les efforts ;)
Michel Cresci
Michel Cresci 19/02/2022 10:25
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Heureusement que le maitre est la pour donner son avis. Merci le maitre
Johnny Clarke
Johnny_Clarke 19/02/2022 10:25
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Michel Cresci De rien. Je fais dans l’ironie mais le pricinpe de fond est que les pseudo analystes sont là pour diriger les 🐑🐑🐑 vers la tonte. Il a parlé de volume ? Il a parlé de fatigue ? Il y a rien à voir avec 2010-2018. Ceci dit tu as raison mon commentaire était inutile.
tata ty
tata ty 19/02/2022 10:25
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bah va faire des article si tu pense que ter analyse sont les meilleur de tout les temps ....... car pour juger ainsi ter analyse quotidienne doivent etre drolement rempli est bien détaillé.... autant en faire profiter le monde est peut etre etre rémunéré juste en publiant se que tu pretend faire mieux que les autre ...
youssef mounaim
youssef mounaim 18/02/2022 17:14
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trés instructif , bravo Mr Francesco
 
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