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Un rendement de 3,15% pour la nouvelle obligation Fnac SA

Par Goldwasser ExchangeObligations22/09/2016 11:16
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Un rendement de 3,15% pour la nouvelle obligation Fnac SA
Par Goldwasser Exchange   |  22/09/2016 11:16
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Le Groupe FNAC (PA:FNAC) vient tout juste de lever 650 millions d’euros sur le marché obligataire, pour financer le rachat de Darty. L'emprunt, d’une durée de 7 ans, est désormais disponible sur le marché secondaire.

Il faut actuellement compter sur un cours de 100,90% du nominal pour se procurer la nouvelle obligation Fnac SA (3,25% - 30/09/2023), correspondant à un rendement de 3,11%.

Cette ligne obligataire, au statut de dette senior, se négocie par coupure(s) de 100.000 euros en nominal.

Elle bénéficie d’un rating « BB », dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s. L’agence tient compte de la position « relativement faible » de la Fnac comparée à d'autres groupes ayant des profils de risque similaires comme Mediamarkt Saturn (filiale de Metro), d’un environnement très concurrentiel et des risques d'exécution liés au rapprochement avec Darty.

S'armer face à la concurrence

Pour rappel, après une bataille féroce avec Conforama, la Fnac, distributeur de biens culturels et de loisirs, s’est emparé de Darty, une enseigne spécialisée dans la vente d’électroménagers.

Avec cette acquisition, la Fnac entend se diversifier et être mieux armée face aux géants du commerce en ligne. La compagnie estime à 130 millions d’euros par an les synergies tirées de la fusion entre les deux entités.

La Fnac a réalisé l’année dernière un chiffre d’affaires de 3,87 milliards d’euros. L’enseigne comptait 121 magasins en France et 78 à l’international. Le groupe français est présent dans 9 pays (Europe du Nord, Europe du Sud, Brésil, Maroc, Qatar et Côte d’Ivoire).

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