Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
La semaine dernière Wendel (PA:MWDP) (FR0000121204 – MF) a tenu son assemblée générale et a fait part de bons résultats financiers. En tout cas, les résultats ont été bien accueillis par la communauté des analystes. Oddo a par exemple confirmé son conseil d’achat sur la valeur et en profite pour réévaluer son objectif de cours à 142€… ce qui le met en ligne avec à l’objectif du consensus, à 140€. Un lecteur qui s’arrêterait à cette « communication » tournerait peut-être (un peu vite) la page puisqu’on nous dit que « tout va bien ». Mais… regardez le graphe ci-dessous. Vous le voyez le problème ?
L' »objectif fondamental » des 140€, c’est la grosse résistance historique… qui a été touchée la semaine dernière ! Alors devinez quoi : à l’annonce de ces « bons » résultats, la valeur à rapidement décroché de 6%, jusqu’à un plus-bas à 130,7€. Alors, nous, on soulève le capot, et on regarde tout ça d’un peu plus près, car le repli de la semaine dernière pourrait facilement s’accentuer. Première chose à faire : prendre un peu de recul et évaluer la situation sur le long terme. Vous voyez la zone de résistance (rectangle violet horizontal) ? Non seulement c’est un objectif de report d’amplitude (les grandes flèches bleues foncées), mais c’est aussi le plus haut-historique qui date de mi-2007 (pastille rouge).
La tendance de long terme est certes haussière (c’est le grand canal vert) mais la résistance du canal est très proche. La tendance de moyen terme (le canal rouge) est (ultra) haussière, mais aussi ultra… surachetée puisque les prix sont partis en mode « exagération » et ont même dépassé la résistance. Ce surachat a été confirmé par le stochastique (le SMI) qui se trouve en zone d’accélération maximum (pastille rouge) et qui vient de se retourner à la baisse. Attention toutefois : on est lundi matin donc ce signal doit être confirmé à la clôture de la bougie hebdomadaire. Donc, à ce stade, on sait déjà que tant que la zone de résistance des 140€ n’est pas débordée, il est hors de question d’acheter. Même sur la base des « bonnes nouvelles » qui ont été publiées. D’autant que si le SMI valide son retournement, le risque est de revenir sur les supports horizontaux « S1 et S2 », soit à 10% et à 25% plus bas !
Maintenant, est-il nécessaire d’attendre la fin de la semaine pour savoir si le retournement se met en place ? Eh bien non. C’est l’avantage de l’analyse dynamique : nous allons chercher un indice plus rapide sur la vue journalière. Première chose, regardez sur cette U.T. jour la réponse des prix aux « bonnes nouvelles ». On est parti des 140€ (flèche rouge + pastille verte sur les volumes) pour chuter à 130,7€ (flèche verte).
Or, durant cette baisse, les volumes d’échange ont été en très nette augmentation. Ce qui veut dire que de grosses mains se sont allégées sur les 140€ et en deçà. Donc le risque se précise. Si vous êtes toujours en position, en cas de cassure du support du canal haussier journalier (qui actuellement se trouve vers 132€), il vaudra sortir très rapidement car cela voudra certainement dire que le signal hebdomadaire est validé.
Par contre, si le marché avait la magnanimité de permettre un retour sur le support du canal haussier hebdomadaire, alors vous auriez un excellent point d’achat. Vous avez vu la petite alarme que j’ai placée juste au-dessus de ce canal ? Elle sonnera si les prix viennent la toucher et ce sera pour moi un signal d’achat. En attendant, vous savez quoi faire.
Bonne semaine à tous,
Gilles,