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Clariane SE (KORI)

Francfort
Devise en EUR
Responsabilité
1,65
+0,01(+0,49%)
Fermé

Discussions sur KORI

Résultats décryptés1/Liquidité élevée de 1 234 millions d'euros, dont une ligne de RCF non tirée.En réalité, Trésorerie réélle=734 millions d’euros de liquidité et une ligne de RCF non tirée de 500 millions d’euros.Toutefois la trésorerie était de 1215 en 2021 soit une baisse de 40% !!!!!Baisse de la marge opérationelle sur 1 an qui passe de 7.1% à 5.3%.2/Bilan solide : levier opérationnel de 3.7 x, sans monétisation immobilière sur l’exercice, et ratio de detteimmobilière rapportée à la valeur certifiée (LTV) à 55 % ; à comparer aux SII qui ont des LTV<40 en moyenne lorsqu'elles sont bien gérées !La dette financière nette du Groupe est passée de 3 228 millions d’euros au 31 décembre 2021, à 3 775 millions d’euros. Donc on creuse la dette de 547mE .3/Le portefeuille immobilier de Korian a crû d’environ 300 millions d’euros à 3,5 milliards d’euros. Le taux de capitalisation retenu par l’expert indépendant a augmenté de 5,3 % à 5,4 %.Attention le % de capitalisation n'est pas le prix au m2, mais un instrument de mesure qui peut être largemant discutable ...De plus quelle est la valeur d'un EPHAD si on ne le revend pas en tant qu'EPHAD aprés 20ans ?Demandez à ceux qui ont investi en chambres médicalisées ! La valeur est celle du terrain , guére plus....Voilà les raisons de la baisse.
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