Investing.com — Vendredi, l’analyste de Citi Ashish Kanodia a ajusté l’objectif de cours pour Asian Paints (APNT:IN), le réduisant à 2.100 INR contre 2.300 INR précédemment, tout en maintenant sa recommandation de vente sur l’action. Cette révision fait suite à la baisse des principaux indicateurs financiers de l’entreprise en glissement annuel, avec des baisses de 4%, 15% et 30% respectivement pour le chiffre d’affaires, l’EBITDA et le bénéfice après impôts (PAT) ajusté. Ces chiffres sont inférieurs aux projections de Citi de 4%, 12% et 24%.
Le mix produit et prix de l’entreprise a affiché un résultat négatif de 7%, avec une croissance modeste de 1,8% du volume décoratif en Inde, contre une baisse de valeur de 5,2%. La direction d’Asian Paints a souligné plusieurs défis, notamment des conditions de demande modérées, une tendance à la baisse des gammes, et une intensité concurrentielle accrue. Ils ont également noté le potentiel de pertes de parts de marché face aux concurrents existants et nouveaux.
La direction d’Asian Paints vise un écart volume-valeur de 6% et a fourni des prévisions de revenus anticipant une croissance de valeur à un chiffre. De plus, les prévisions de marge sont fixées entre 18 et 20%. Cependant, les analystes de Citi ont averti que la concurrence accrue pour les parts de marché, les talents, l’espace de vente et la notoriété devrait continuer à exercer une pression sur les marges bénéficiaires.
Les marchés urbains montrent des signes continus de faiblesse de la demande, et la concurrence agressive, ainsi que les potentielles fusions et acquisitions, pourraient conduire à de nouvelles révisions à la baisse des bénéfices ou à une dévaluation de l’action. Par conséquent, Citi a abaissé ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour les exercices 2026-27 de 8 à 11%. Le nouvel objectif de cours de 2.100 INR est basé sur un ratio P/E de 45 fois les estimations de mars 2027, en baisse par rapport à l’estimation précédente de décembre 2026.
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