Mercredi, l’analyste de Citi Anthony Pettinari a ajusté l’objectif de cours des actions de Masco Corporation (NYSE:MAS), le relevant à 78,00$ contre 77,00$ précédemment. Malgré ce changement, la recommandation Neutre sur le titre a été maintenue. L’analyse de Pettinari fait suite à la performance de Masco, qui est restée stable après que l’entreprise a publié ses résultats du quatrième trimestre et fourni des perspectives mitigées pour 2025. Selon les données d’InvestingPro, l’entreprise, actuellement valorisée à 16,67 milliards $, se négocie près de sa juste valeur, avec des objectifs d’analystes allant de 74$ à 96$ par action.
Les prévisions de Masco pour son segment plomberie anticipent une augmentation de 0-3% du chiffre d’affaires, légèrement inférieure au consensus qui tablait sur une hausse de 3%. Ces prévisions tiennent compte des potentielles baisses des ventes et des marges au premier semestre, la demande continuant à montrer une certaine variabilité. Le mix produits à plus faible ticket devrait également sous-performer dans une certaine mesure. L’analyse d’InvestingPro montre que Masco maintient une santé financière solide avec un score global BON, soutenu par une marge brute saine de 36,31% et des flux de trésorerie robustes.
L’analyste a noté que les récents tarifs douaniers sont susceptibles d’affecter la dynamique prix-coûts au deuxième trimestre. Cependant, les efforts de Masco pour atténuer les problèmes de chaîne d’approvisionnement devraient commencer à porter leurs fruits plus tard dans l’année, l’entreprise anticipant un scénario prix-coûts positif sur l’ensemble de l’année.
Pour le segment Architectural Décoratif (D.A.), les ventes d’une année sur l’autre devraient rester stables, hors fusions et acquisitions. L’expansion des marges attendue au premier semestre est en partie due à la cession de Kichler, qui est relutive en termes de marge. Les prévisions de ventes Pro Paint, qui prévoient une croissance à un chiffre moyen, sont basées sur l’hypothèse d’une surperformance continue par rapport au segment Do-It-Yourself (DIY), qui connaît une reprise plus lente que prévu.
Pettinari a souligné plusieurs aspects positifs, notamment des marges D.A. projetées plus élevées de 19,0-19,5% contre un consensus de 18,7%, la résilience dans la catégorie Pro Paint, des résultats favorables prix-coûts dans la plomberie, et la confiance dans la gestion des tarifs douaniers. Ces facteurs sont toutefois considérés comme étant contrebalancés par une demande atone en plomberie, indiquée par une baisse de volume de 1% au quatrième trimestre, une activité DIY Paint tiède, et une valorisation premium de l’entreprise à 12,3 fois son EBITDA des douze prochains mois, comparé à une moyenne sur 5 ans d’environ 11 fois.
Dans d’autres actualités récentes, Masco Corporation a publié ses résultats du T4, avec des bénéfices légèrement supérieurs aux attentes tandis que les revenus étaient en deçà. Le fabricant de produits pour l’amélioration de l’habitat a rapporté un bénéfice par action ajusté de 0,89$, dépassant l’estimation consensuelle de 0,88$. Cependant, le chiffre d’affaires a diminué de 3% sur un an à 1,83 milliard $, manquant les 1,84 milliard $ anticipés.
Concernant les segments, les ventes nettes des Produits de Plomberie ont diminué de 1% à 1,19 milliard $, tandis que les revenus des Produits Architecturaux Décoratifs ont chuté de 6% à 639 millions $, par rapport au trimestre de l’année précédente. Pour l’ensemble de l’année 2024, Masco a rapporté un chiffre d’affaires net de 7,83 milliards $, en baisse de 2% par rapport à 2023, et un bénéfice par action ajusté en hausse de 6% à 4,10$.
Pour l’avenir, Masco a fourni des perspectives 2025 avec un bénéfice par action projeté entre 4,20$ et 4,45$, dépassant le consensus des analystes de 4,09$. Ces prévisions tiennent compte de l’impact des récents tarifs douaniers chinois. Le PDG de Masco, Keith Allman, a déclaré qu’ils anticipent que leurs ventes seront approximativement stables à en légère hausse après ajustement des cessions et des effets de change.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.