Investing.com — Vendredi, l’analyste de Citi Ashish Kanodia a ajusté l’objectif de cours pour l’action Titan Company (TTAN:IN), le relevant à 3.800 INR contre 3.550 INR précédemment, tout en continuant de recommander une note Neutre sur les actions. Kanodia a noté que la marge EBIT de la division bijouterie de la société s’établit à 11,9%, légèrement supérieure à l’estimation de Citi de 11,5%. Cette performance a été attribuée aux ventes primaires des magasins internationaux, à un petit élément de gain de couverture dû au contango, et à l’effet de levier opérationnel.
Malgré la performance positive en termes de marge, la position de Citi reste prudente en raison de préoccupations concernant les marges et la rentabilité à moyen terme. L’analyste a cité plusieurs facteurs pour cette perspective, notamment l’intensification de la concurrence, la hausse des prix de l’or et un mix produit défavorable. Les ventes plus faibles de bijoux solitaires, affectées par les incertitudes autour des diamants de synthèse (LGD), ont été particulièrement soulignées comme un point préoccupant.
La direction de Titan Company a prévu une croissance de 15-20% en glissement annuel et une marge de 11-11,5% pour son segment bijouterie d’ici l’exercice fiscal 2026. Cependant, les stratégies d’expansion agressives des acteurs existants et nouveaux sur le marché sont susceptibles d’accroître le besoin d’investissement dans la marque et le marketing. De plus, il pourrait y avoir des remises plus importantes, comme l’indique la stratégie de Titan de réduire sa prime sur le prix de l’or au cours des cinq dernières années.
En réponse à ces dynamiques de marché, Citi a apporté des modifications marginales à ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour les exercices fiscaux 2026-2027, les réduisant de 2%. Le multiple cible a été reporté à 55 fois les bénéfices de mars 2027, contre les bénéfices de décembre 2026.
Le commentaire de Kanodia s’est conclu par la confirmation de la note Neutre et de l’objectif de cours actualisé, reflétant une augmentation modeste par rapport au chiffre précédent. L’objectif de cours révisé vise à capturer les perspectives de forte croissance à court terme pour Titan Company, considérées comme robustes par rapport à d’autres catégories discrétionnaires, tout en tenant compte des défis qui pourraient affecter la rentabilité de la société à moyen terme.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.