Vendredi, CLSA a relevé la note de l'action Escorts Kubota Ltd (ESCORTS:IN), passant d'une recommandation "Sous-performance" à "Conserver". La société a également augmenté l'objectif de cours à 3.775,00 INR contre 2.439,00 INR précédemment. Cet ajustement fait suite à la finalisation de la fusion entre Escorts Kubota India Private Limited et Kubota Agricultural Machinery India Private Limited, désormais unifiées sous la bannière Escorts Kubota.
La finalisation de la fusion a entraîné des changements significatifs pour l'entreprise. Bien que la marge Ebitda de l'entité fusionnée ait été rapportée à un modeste 10,8%, en raison de la forte proportion de composants importés pour Kubota, la fusion a ajouté un chiffre d'affaires annuel d'environ 20 milliards de roupies, qui est maintenant à l'équilibre en termes d'Ebitda. L'entreprise a indiqué qu'elle s'attendait à une amélioration de la rentabilité grâce à l'augmentation de la production locale et s'est fixé comme objectif une marge Ebitda à deux chiffres à long terme.
Les perspectives de l'entreprise sont optimistes avec une prévision de reprise du volume des tracteurs sur le marché intérieur après l'exercice 2025, soutenue par des niveaux de réservoirs favorables et une base de performance plus faible de l'exercice 2023 à l'exercice 2025. CLSA prévoit une croissance de 12% du volume des tracteurs dans l'industrie pour les exercices 2026/2027 et s'attend à ce qu'Escorts surpasse l'industrie avec une croissance de 13%. Ces projections sont considérées comme largement prises en compte dans la valorisation actuelle de l'action.
Bien que la société ait légèrement augmenté ses prévisions de bénéfices pour l'exercice 2025CL de 2%, elle a procédé à une modeste réduction de 1% des prévisions de bénéfices pour les exercices 2026/27CL. Cet ajustement est attribué à la cession de la division des équipements ferroviaires à Sona. La fusion et ses implications sur les finances de l'entreprise sont désormais des points focaux clés pour les investisseurs qui suivent la performance d'Escorts Kubota sur le marché.
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