Jeudi, Goldman Sachs a ajusté sa position sur Bentley Systems Incorporated (NASDAQ:BSY), un fournisseur de solutions logicielles pour l'avancement de la conception, la construction et l'exploitation des infrastructures. Suite aux résultats financiers du troisième trimestre de l'entreprise, l'analyste de la firme a augmenté l'objectif de cours à 51$, contre 50$ précédemment, tout en maintenant une recommandation Neutre sur l'action.
Cet ajustement intervient après que Bentley Systems ait annoncé des revenus du troisième trimestre légèrement inférieurs aux attentes du consensus de 0,8%, attribués aux défis liés aux revenus des services Cohesive et aux conditions du marché en Chine. Malgré cela, la marge de flux de trésorerie disponible (FCFM) de l'entreprise a dépassé les estimations du consensus de 10 points de pourcentage.
La direction de Bentley Systems a exprimé sa confiance dans la réalisation d'une expansion de la marge opérationnelle (OpM) de 100 points de base, incluant la rémunération en actions pour l'année en cours et à moyen terme. De plus, l'entreprise a relevé son objectif de conversion de flux de trésorerie disponible (FCF) à 85% de l'EBITDA ajusté, contre 80% précédemment.
La firme a souligné la croissance constante des revenus récurrents annuels (ARR) de Bentley Systems, qui a augmenté de 12,5% hors Chine, contre 11,5% au deuxième trimestre 2024. Cette trajectoire de croissance est considérée comme positionnant bien Bentley pour atteindre ses prévisions d'ARR pour l'ensemble de l'année 2024 de 11,75% à taux de change constant.
L'analyste a noté la force continue de Bentley Systems dans les secteurs des travaux publics et des services publics, renforcée par le déploiement régulier du financement de l'Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) aux États-Unis. Cependant, une note de prudence est émise concernant les changements potentiels dans les allocations budgétaires avec le changement d'administration à venir. Le rapport a également mentionné une forte dynamique internationale, particulièrement sur le marché indien.
L'acquisition stratégique récente de Cesium par Bentley Systems est considérée comme élargissant l'opportunité pour les petites et moyennes entreprises (PME) et faisant progresser l'accent mis par l'entreprise sur les jumeaux numériques basés sur l'IA. Malgré ces points positifs, l'analyste a opté pour une position prudente, citant le profil de valorisation de Bentley à 46 fois la valeur d'entreprise par rapport au flux de trésorerie disponible (EV/FCF) sur les douze prochains mois, ce qui représente une prime significative par rapport à ses pairs du logiciel de conception, qui se situent en moyenne à 35 fois. Cette valorisation est particulièrement notée à la lumière des profils similaires de la règle des douze prochains mois (NTM Rule Of) (Croissance des revenus NTM + Marge FCF NTM) de 39, comparés à ses pairs.
Dans d'autres nouvelles récentes, Bentley Systems Incorporated a obtenu une facilité de crédit renouvelable de 1,3 milliard $, gérée par PNC Bank. L'entreprise a également connu une augmentation de 11% des revenus récurrents annuels (ARR) au T2 2024, ainsi qu'une hausse des revenus d'abonnement récurrents. Bentley Systems a également déclaré un dividende en espèces pour le T3 2024 de 0,06$ par action. En termes de développements stratégiques, l'entreprise a récemment acquis Cesium, une société de géospatial 3D, et lancé OpenSite+, une application alimentée par l'IA pour la conception de sites civils. Bentley Systems a également conclu un partenariat stratégique avec Google pour intégrer les données géospatiales de Google dans son logiciel et sa plateforme de jumeau numérique. Les analystes d'Oppenheimer maintiennent une perspective positive sur Bentley Systems, suggérant une croissance anticipée de l'ARR stimulée par les renouvellements E365, de nouveaux logos dans le segment des PME, et des accords d'analyse d'actifs. Ce sont les développements récents chez Bentley Systems, Incorporated.
Perspectives InvestingPro
Les métriques financières et la position sur le marché de Bentley Systems offrent un contexte supplémentaire à l'analyse de Goldman Sachs. Selon les données d'InvestingPro, l'entreprise affiche des marges bénéficiaires brutes impressionnantes de 80,36% pour les douze derniers mois au T2 2024, soulignant son efficacité opérationnelle. Cela s'aligne avec la confiance de l'entreprise dans la réalisation de l'expansion de la marge opérationnelle, comme mentionné dans l'article.
Les conseils InvestingPro soulignent que Bentley Systems se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme, avec un ratio PEG de 0,32. Cela suggère une potentielle sous-évaluation, malgré la prudence de l'analyste concernant la valorisation premium de l'entreprise par rapport à ses pairs. La rentabilité de l'entreprise au cours des douze derniers mois et les prévisions des analystes d'une rentabilité continue cette année soutiennent davantage sa solide position financière.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour Bentley Systems, fournissant une analyse plus complète pour les investisseurs cherchant des informations plus approfondies sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.