Jeudi, Guggenheim a réitéré sa recommandation d'Achat sur Dynatrace Inc. (NYSE:DT) avec un objectif de cours de 64,00$. L'analyse de la firme a mis en évidence la performance substantielle de l'entreprise dans les principaux indicateurs du deuxième trimestre et le chiffre d'affaires total, qui a dépassé les attentes grâce à de fortes expansions et un taux de rétention net (NRR) constant à 112%. Le rapport a noté une augmentation des contrats d'observabilité de bout en bout par rapport à l'année précédente et un nombre sain de contrats pour les Digital Performance Solutions (DPS) de l'entreprise, qui représentent désormais près de la moitié du revenu annuel récurrent total (ARR) de Dynatrace.
L'évaluation a souligné que les changements dans la stratégie de mise sur le marché (GTM), y compris le passage à un cycle de rémunération des ventes de six mois, ont eu un impact positif sur la saisonnalité du nouvel ARR au cours du premier semestre de l'exercice fiscal. Ce changement devrait contribuer à une répartition plus équilibrée de la croissance plutôt qu'à la division historique de 40/60. L'analyse de la firme suggère que les prévisions de l'entreprise pourraient être conservatrices et que les changements de GTM pourraient conduire à une opportunité de croissance globale plus importante.
La direction de Dynatrace a exprimé sa confiance dans les prévisions fournies, citant un environnement de demande stable et une croissance du pipeline de ventes. Les ratios de couverture du pipeline sont cohérents avec ceux du premier semestre, indiquant un potentiel de succès continu. Cependant, la firme a reconnu que la productivité de l'équipe de vente pourrait être affectée par la forte proportion de représentants commerciaux ayant moins d'un an d'ancienneté dans l'entreprise, ce qui est pris en compte dans les prévisions.
La position de Guggenheim est que si Dynatrace continue de performer comme au deuxième trimestre, il pourrait y avoir une hausse significative des prévisions d'ARR pour l'année. La firme prévoit une croissance durable de l'ordre de 10 à 20% à mesure que les changements de GTM se développeront et prendront effet.
Dans d'autres actualités récentes, DynaTrace a rapporté un solide deuxième trimestre fiscal 2025, marqué par une augmentation notable des principaux indicateurs financiers. Le revenu annuel récurrent (ARR) de l'entreprise a connu une croissance de 19% en glissement annuel pour atteindre 1,62 milliard$, tandis que les revenus d'abonnement ont également augmenté de 20%. Ces développements interviennent dans un contexte de forte augmentation des expansions clients et d'adoption de la plateforme innovante de DynaTrace.
La stratégie de mise sur le marché de l'entreprise cible désormais les grands comptes informatiques et les partenariats, contribuant à un taux de rétention net de 112%. Malgré une forte performance au T2, DynaTrace maintient ses prévisions d'ARR pour l'année complète entre 1,72 et 1,735 milliard$, reflétant une croissance de 15% à 16%. Cependant, les prévisions de chiffre d'affaires total pour l'année complète ont été relevées à 1,67 à 1,68 milliard$, et les prévisions de marge opérationnelle non-GAAP ont été augmentées à 28% à 28,25%.
Bien que les nouveaux représentants commerciaux et comptes introduisent une certaine incertitude, l'entreprise a constaté une augmentation des contrats provenant de partenaires, représentant maintenant près de 50% du total. De plus, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires total au T3 entre 425 millions$ et 428 millions$, avec des revenus d'abonnement attendus entre 407 millions$ et 410 millions$. Ce sont les développements récents dans le paysage financier de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
La forte performance de Dynatrace soulignée par Guggenheim est davantage étayée par les données en temps réel d'InvestingPro. L'impressionnante marge bénéficiaire brute de 82,49% de l'entreprise pour les douze derniers mois au T1 2023 s'aligne avec la perspective InvestingPro selon laquelle Dynatrace "a des marges bénéficiaires brutes impressionnantes". Cette marge élevée reflète la capacité de l'entreprise à convertir efficacement les revenus en bénéfices, ce qui est crucial pour maintenir la trajectoire de croissance discutée dans l'article.
De plus, la croissance du chiffre d'affaires de Dynatrace de 22,28% sur la même période souligne l'expansion de l'entreprise et sa forte position sur le marché mentionnée dans le rapport de Guggenheim. Cette croissance, associée à la perspective InvestingPro selon laquelle Dynatrace est "rentable au cours des douze derniers mois", renforce les perspectives positives sur la santé financière de l'entreprise et son potentiel de succès continu.
Il convient de noter que, bien que Dynatrace affiche une forte croissance et une rentabilité, elle se négocie actuellement à un ratio P/E élevé de 103,7, ce que la perspective InvestingPro décrit comme "se négociant à un multiple de bénéfices élevé". Cette valorisation suggère que les investisseurs ont des attentes élevées en matière de croissance future, s'alignant sur la position optimiste de Guggenheim sur le potentiel de hausse de l'entreprise.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 13 perspectives supplémentaires sur Dynatrace, fournissant une compréhension plus approfondie de la position financière de l'entreprise et de sa performance sur le marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.