Jeudi, Raymond James a procédé à un ajustement significatif de ses perspectives concernant Hilltop Holdings (NYSE:HTH), dégradant l'action de la société de Performance de marché à Sous-performance.
L'analyse de la firme indique un chemin difficile à venir pour Hilltop Holdings, dont la performance depuis le début de l'année est inférieure à celle de ses pairs et des indices boursiers plus larges, avec une baisse de 16,4% comparée à des gains de 16,5% et 23,1% respectivement pour l'indice BANK et le S&P 500 jusqu'au 18/12/2024.
La dégradation découle des inquiétudes concernant la structure commerciale de l'entreprise, fortement axée sur les commissions, qui représentent environ 65% de ses bénéfices au troisième trimestre 2024. L'implication importante de Hilltop dans les opérations hypothécaires et de titres devrait souffrir d'un contexte de taux élevés prolongés.
Raymond James prévoit que la rentabilité de Hilltop Holdings ne connaîtra pas d'amélioration substantielle jusqu'en 2026, projetant un rendement des actifs (ROA) et un rendement des capitaux propres corporels (ROTCE) de 0,66% et 5,5% respectivement, ce qui est inférieur aux prévisions consensuelles de 0,77% et 6,3%.
L'analyste a souligné que la division hypothécaire de Hilltop, PrimeLending, reste non rentable, et que sa division de titres, HilltopSecurities, ne devrait pas connaître d'amélioration significative de sa marge avant impôts.
Malgré les investissements continus de la direction dans ces domaines ainsi que dans la banque principale, le paysage financier actuel ne favorise pas le modèle d'affaires de l'entreprise. Des taux d'intérêt plus bas et une courbe des rendements plus pentue sont jugés nécessaires pour élever la rentabilité de Hilltop à un niveau plus conforme à celui de ses pairs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.