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Investec relève l'objectif de cours d'Avalon mais déclare : "Toujours trop cher pour acheter"

EditeurEmilio Ghigini
Publié le 08/11/2024 08:38
AVAL
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Vendredi, Investec a mis à jour ses perspectives concernant Avalon Technologies Ltd (AVALON:IN), augmentant l'objectif de cours à 490,00 INR contre 415,00 INR précédemment, tout en maintenant sa recommandation de vente sur l'action. Cet ajustement intervient après que la société a annoncé une croissance significative de son chiffre d'affaires de 37% en glissement annuel au deuxième trimestre, surmontant ainsi une série de trimestres décevants marqués par une baisse des revenus aux États-Unis due au déstockage des clients.

Les revenus de la société aux États-Unis ont connu une hausse substantielle de 59% en glissement annuel et de 34% en glissement trimestriel, tandis que les revenus de ses opérations en Inde ont augmenté de 15% en glissement annuel et de 44% en glissement trimestriel. Avalon a stratégiquement déplacé sa base de production vers l'Inde, qui représente désormais 89% de ses ventes. Cette décision a permis à l'entreprise de maintenir un contrôle strict sur les coûts liés aux employés, qui n'ont augmenté que de 3% en glissement annuel.

L'expansion de la marge brute de l'entreprise et le levier opérationnel ont contribué à une marge d'EBITDA de 11%, dépassant l'estimation d'Investec de 8%. Malgré ces développements positifs, la montée en puissance attendue dans le segment de l'énergie propre est désormais prévue pour être retardée jusqu'à l'exercice fiscal 2026, les contributions d'un nouveau client ne s'étant pas encore concrétisées.

Investec a relevé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour l'exercice fiscal 2025 de 11%, mais les projections pour les exercices fiscaux 2026 et 2027 n'ont été augmentées que de 5%. Cette augmentation limitée reflète le fait que les avantages du réapprovisionnement des stocks et des améliorations de marge avaient déjà été pris en compte dans les estimations précédentes. La firme a noté qu'avec des valorisations à 51 fois les bénéfices de l'exercice fiscal 2026 et 41 fois ceux de l'exercice fiscal 2027, le ratio cours/bénéfices (PER) de l'action semble excessivement élevé.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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