Jeudi, les analystes de JPMorgan ont révisé leurs perspectives sur l’action Novo Nordisk (CSE:NOVOb), réduisant l’objectif de cours de 1.050 DKK à 1.000 DKK. Malgré cet ajustement, ils ont maintenu leur recommandation Surpondérer sur les actions de l’entreprise. Cette décision fait suite aux résultats du quatrième trimestre 2024 de la société pharmaceutique, qui ont conduit à de légères augmentations des prévisions de ventes et de bénéfice d’exploitation pour 2025 et 2026 de 1-2%. Cependant, les projections pour les années 2027 à 2030 ont été réduites de 2-3% en raison du retard anticipé dans le lancement du CagriSema, désormais prévu pour le premier trimestre 2027.
Les analystes ont noté que les prévisions de bénéfice par action (BPA) pour 2025 ont été réduites de 5% en raison de pertes importantes liées aux opérations de couverture et d’un taux d’imposition prévu plus élevé de 22%. De plus, les estimations de BPA pour 2026 ont été réduites de 2%, avec des réductions supplémentaires de 4-5% de 2027 à 2030. Malgré ces révisions, JPMorgan prévoit un taux de croissance annuel composé (TCAC) du chiffre d’affaires de 16% de 2024 à 2029, qui devrait se traduire par un TCAC du BPA de 19%. Ce taux de croissance reste considéré comme deux fois supérieur à celui du secteur.
Pour l’année 2025, les analystes prévoient une croissance d’environ 22% des ventes à taux de change constant (TCC) et une augmentation de 23% du bénéfice d’exploitation à TCC. Ces chiffres sont respectivement supérieurs de 4% et 6% au consensus. JPMorgan anticipe que la confiance dans la croissance de Novo Nordisk se renforcera tout au long de l’année, soutenue par l’augmentation des prescriptions américaines pour ses franchises GLP-1 et une croissance forte et constante des opérations internationales, où une croissance de 20% à TCC est attendue pour l’ensemble de l’année 2025.
Les analystes s’attendent également à ce que la confiance dans le CagriSema, le traitement de Novo Nordisk pour les diabétiques de type 2 obèses, soit rétablie à mesure que davantage de données seront disponibles. La prochaine mise à jour importante devrait être les résultats de l’étude REDEFINE-2, dont la publication est prévue pour le premier trimestre 2025.
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