Vendredi, Morgan Stanley a ajusté sa position sur l'action TPI Composites (NASDAQ:TPIC), un fabricant de pales d'éoliennes en composite, en faisant passer sa notation d'Equalweight à Underweight. Cette dégradation s'accompagne d'une réduction significative de l'objectif de cours, désormais fixé à 2,00$, en baisse par rapport à l'objectif précédent de 4,00$.
La décision de dégrader l'action TPI Composites est motivée par plusieurs facteurs clés. La firme souligne une concurrence accrue des fabricants de pales chinois sur le marché européen comme principale préoccupation. De plus, l'analyste anticipe une période de reprise prolongée pour le secteur éolien terrestre américain, ce qui est susceptible d'affecter les performances de TPI Composites.
Le nouvel objectif de cours de Morgan Stanley de 2,00$ par action est basé sur une analyse de flux de trésorerie actualisés (DCF). Cette nouvelle valorisation intègre un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 7% pour les revenus jusqu'en 2035. Elle suppose également une marge EBITDA terminale de 10% et un taux d'actualisation de 16,4%. Le multiple résultant de la valeur d'entreprise sur l'EBITDA (VE/EBITDA) pour l'année 2026 s'établit à 7,6x, ce qui reste relativement inchangé par rapport au modèle précédent de la firme.
La dégradation et le nouvel objectif de cours reflètent les attentes révisées de Morgan Stanley concernant les perspectives financières de TPI Composites. L'analyse de la firme suggère une vision plus prudente du potentiel de bénéfices futurs de l'entreprise à la lumière des défis identifiés sur le marché.
Les investisseurs et les observateurs du marché surveilleront probablement de près TPI Composites alors que l'entreprise navigue dans les pressions concurrentielles et les dynamiques du secteur soulignées par Morgan Stanley. La performance de l'action dans les périodes à venir révélera l'impact de ces facteurs sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Dans d'autres actualités récentes, TPI Composites a rapporté une légère augmentation de ses ventes nettes au troisième trimestre 2024, marquant une hausse de 2,8% à 380,8 millions $. L'EBITDA ajusté de l'entreprise a également connu un bond significatif, atteignant 8 millions $ contre 0,2 million $ l'année précédente. Ces développements surviennent alors que TPI Composites est en pleine transition stratégique, avec 10 lignes de production passant aux pales de nouvelle génération et des plans pour rouvrir son usine de l'Iowa d'ici mi-2025.
Malgré une baisse projetée de 40% des volumes turcs pour 2025 et une perspective d'EBITDA ajusté révisée à une perte d'environ 2% pour 2024, TPI Composites reste optimiste quant à ses perspectives de croissance à long terme sur le marché américain et ses opérations de service. L'entreprise a également annoncé l'ajout d'un nouveau membre au conseil d'administration, Jennifer Lowery, à compter du 13 novembre 2024.
Face aux conditions plus larges du marché européen affectant ses volumes turcs, TPI Composites explore une potentielle expansion de capacité sur un site existant, avec plus de détails attendus début 2024. L'entreprise a également rapporté une croissance dans les ventes d'outillage pour pales d'éoliennes et les ventes connexes, stimulée par des prix de vente moyens plus élevés et des fluctuations de devises favorables. Ces développements récents soulignent l'engagement de TPI Composites à naviguer dans les défis du secteur tout en tirant parti des opportunités de croissance stratégiques.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro dressent un tableau difficile pour TPI Composites (NASDAQ:TPIC), en accord avec la dégradation de Morgan Stanley. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à un modeste 113,2 millions $, reflétant les inquiétudes des investisseurs. Le chiffre d'affaires de TPI pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2023 était de 1,3 milliard $, mais il a connu une baisse significative de 15,49% au cours de cette période. Cette contraction soutient le point de vue de Morgan Stanley sur les défis de croissance de l'entreprise.
Les conseils InvestingPro soulignent que TPI Composites "opère avec une charge de dette importante" et "brûle rapidement ses liquidités", ce qui pourrait exacerber les difficultés financières de l'entreprise dans un marché concurrentiel. De plus, l'action "a subi un gros coup au cours de la dernière semaine", avec une baisse de 15,45%, indiquant un pessimisme immédiat du marché suite à la dégradation.
Ces perspectives, ainsi que 11 conseils supplémentaires disponibles sur InvestingPro, fournissent une vue d'ensemble de la situation financière actuelle et de la performance de marché de TPI Composites, offrant un contexte précieux à l'analyse de Morgan Stanley.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.