Mercredi, Evercore ISI a maintenu sa position optimiste sur Workday (NASDAQ:WDAY), conservant une notation Surperformance et un objectif de cours de 310,00$. L'analyse de la firme suggère que le "pivot" de la marge opérationnelle de Workday est désormais pleinement réalisé, et l'attention se porte maintenant sur les résultats du troisième trimestre de l'entreprise, les prévisions pour le quatrième trimestre et les perspectives initiales pour l'exercice fiscal 2026 (FY26). La firme anticipe qu'une performance solide dans ces domaines sera cruciale pour soutenir le scénario haussier de Workday.
Les attentes actuelles du marché tablent sur une croissance de 15% des revenus d'abonnement, ce que certains pourraient considérer comme insuffisamment conservateur compte tenu des tendances actuelles des obligations de performance restantes calculées (CRPO). Cependant, Evercore ISI souligne la génération projetée de flux de trésorerie disponible (FCF) jusqu'à l'exercice 2027, qui devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 25%.
Ceci est considéré comme un facteur significatif pour les investisseurs, particulièrement étant donné la valorisation actuelle de Workday, qui est d'environ 21 fois sa valeur d'entreprise par rapport au flux de trésorerie disponible de l'exercice 2026 (EV/CY26 FCF).
Les discussions d'Evercore ISI avec les partenaires de Workday ont révélé des sentiments mitigés. Bien que l'environnement macroéconomique aux États-Unis semble s'améliorer, avec une forte dynamique dans les contrats de plateforme pour les moyennes entreprises et un potentiel sur les marchés internationaux, il existe également des préoccupations.
La saturation du marché haut de gamme de la Gestion du Capital Humain (HCM), la demande incertaine pour les Solutions de Gestion Financière (FINS), et un narratif peu clair autour de l'IA font partie des défis notés.
En conclusion, Evercore ISI anticipe une légère surperformance dans les résultats du troisième trimestre de Workday, ce qui pourrait influencer positivement les prévisions pour l'exercice 2026, tandis que les attentes pour les prévisions du quatrième trimestre restent largement inchangées. Les estimations de la firme pour le troisième trimestre incluent des revenus d'abonnement de 1,955 milliard de dollars, marquant une augmentation de 15,5%, et une croissance du CRPO de 14,5%.
Pour le quatrième trimestre, les prévisions devraient s'aligner sur les estimations actuelles d'environ 2,04 milliards de dollars de revenus d'abonnement et une croissance du CRPO dans la fourchette de 14%-14,5%. Cette perspective prend en compte l'impact des renouvellements anticipés, qui a affecté la croissance d'une année sur l'autre malgré une comparaison relativement plus facile d'un trimestre à l'autre.
Dans d'autres actualités récentes, Workday a fait l'objet de plusieurs rapports d'analystes. Scotiabank a initié une couverture sur les actions de Workday avec une notation Surperformance sectorielle et un objectif de cours de 340,00$, suggérant une hausse potentielle de 23% par rapport au niveau actuel. Cela fait suite à la journée des analystes de Workday, où l'entreprise a présenté ses stratégies de croissance et ses plans futurs.
Loop Capital a également ajusté son objectif de cours pour Workday à 270$, maintenant une recommandation de conservation. TD Cowen a réitéré sa recommandation d'achat avec un objectif de cours de 290,00$, suite à une rencontre avec les dirigeants de Workday. Oppenheimer a maintenu sa notation Surperformance et un objectif de cours de 300,00$.
Workday a récemment annoncé une augmentation de 17% de ses revenus d'abonnement, atteignant 1,903 milliard de dollars, et a ajusté ses prévisions de croissance des revenus à 15%. L'entreprise a également fixé des objectifs financiers ambitieux pour l'exercice fiscal 2027, incluant une marge de flux de trésorerie d'exploitation de 34% et une marge de flux de trésorerie disponible de 30%.
En termes de développements de l'entreprise, Workday a annoncé l'acquisition d'Evisort, une plateforme de gestion des contrats alimentée par l'IA, et a lancé quatre nouveaux agents IA visant à améliorer la productivité. Workday Ventures, le bras de capital stratégique de l'entreprise, a également investi dans 10 nouvelles entreprises d'IA.
Dans les changements de direction, le co-président Doug Robinson prendra sa retraite en 2025 après 14 ans de mandat, et Rhonda J. Morris, vice-présidente et directrice des ressources humaines de Chevron Corporation, rejoindra le conseil d'administration de Workday début 2025.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse d'Evercore ISI, les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire sur la position financière de Workday. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 68,59 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie du logiciel. L'impressionnante marge bénéficiaire brute de Workday de 75,77% pour les douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2025 s'aligne avec la perspective InvestingPro soulignant ses "marges bénéficiaires brutes impressionnantes". Cette métrique de rentabilité robuste soutient la capacité de l'entreprise à investir dans la croissance et l'innovation, ce qui est crucial pour maintenir son avantage concurrentiel sur les marchés HCM et FINS.
Les perspectives InvestingPro indiquent également que Workday "détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan" et que ses "actifs liquides dépassent ses obligations à court terme". Ces facteurs contribuent à la stabilité financière de l'entreprise, ce qui est particulièrement important compte tenu des sentiments mitigés des partenaires et des défis notés dans le rapport d'Evercore ISI.
Le ratio P/E de 44,38 suggère que Workday se négocie à un multiple de bénéfices élevé, ce qui est cohérent avec la perspective InvestingPro indiquant qu'elle "se négocie à un multiple de bénéfices élevé". Cette métrique de valorisation souligne l'importance pour l'entreprise d'atteindre ou de dépasser les attentes de croissance pour justifier son prix de marché actuel.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 12 perspectives supplémentaires pour Workday, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.