Mardi, Morgan Stanley a initié la couverture des actions Holmen AB (HOLMB:SS) avec une recommandation à sous-pondérer et fixé un objectif de cours à 390,00 SEK. La firme a cité plusieurs facteurs influençant sa perspective sur l'entreprise forestière suédoise, qui a historiquement offert de solides rendements aux actionnaires et un rendement du capital employé (RoCE) parmi les meilleurs du secteur.
L'analyste a souligné que, bien que Holmen ait connu du succès par le passé, les perspectives de rendements futurs sont moins optimistes. La valorisation de l'entreprise est considérée comme élevée lorsqu'on compare les ratios cours/valeur comptable (P/B) au rendement des capitaux propres (ROE), suggérant que l'action pourrait être surévaluée.
De plus, Morgan Stanley anticipe une pression à la baisse sur le consensus d'EBITDA pour le quatrième trimestre 2024 et l'année 2025, en particulier en raison des défis dans les segments Bois et Énergies Renouvelables.
La présence significative de Holmen sur le marché du papier graphique, qui connaît un déclin structurel, devrait nécessiter des investissements continus et un changement stratégique dans le mix produits. Ces facteurs devraient présenter des obstacles aux perspectives de flux de trésorerie disponible (FCF) et de rendement de l'entreprise à moyen terme.
L'analyse de Morgan Stanley reflète des inquiétudes quant aux performances futures de Holmen AB dans un contexte industriel difficile et face à l'évolution des dynamiques de marché. La recommandation à sous-pondérer suggère que la firme estime que l'action Holmen pourrait sous-performer par rapport à d'autres entreprises du secteur.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.