Lundi, les analystes d’UBS ont revu leur position sur ACS Actividades de Construccion y Servicios SA (ACS:SM) (OTC: ACSAY), abaissant la recommandation de l’action de Achat à Neutre. Malgré cette dégradation, l’objectif de cours a été relevé à 56,00€, contre 49,00€ précédemment. La société, dont la capitalisation boursière s’élève à 15,1 milliards $, a affiché une forte dynamique avec un rendement de 29,7% sur les six derniers mois.
La révision d’UBS intervient après une période d’appréciation significative de la valeur de l’action. Les analystes d’UBS ont souligné que les actions ont connu une forte réévaluation, suggérant désormais un potentiel de hausse plus limité. Bien que les actifs de construction de l’entreprise restent attractifs, avec Turner, représentant 42% de la somme des parties (SOP), reconnu comme une activité américaine de haute qualité avec un potentiel de croissance attrayant, et CIMIC, représentant 11% de la SOP, bien positionné pour bénéficier des opportunités d’infrastructure en Australasie, le consensus actuel du marché pour le résultat net en 2025 se situe déjà dans le haut de la fourchette des prévisions. Selon l’analyse d’InvestingPro, le ratio P/E actuel de l’entreprise est de 16,85, avec une croissance du chiffre d’affaires de 16,5% sur les douze derniers mois. L’analyse de la juste valeur d’InvestingPro suggère que l’action est légèrement sous-évaluée aux niveaux actuels.
Les analystes ont également noté que la valorisation d’ACS Actividades est passée à environ 18 fois les bénéfices estimés pour 2025, contre environ 15 fois en octobre 2024. Cette réévaluation incite UBS à adopter une perspective plus prudente. Il convient de noter que les données d’InvestingPro révèlent que l’entreprise a maintenu ses versements de dividendes pendant 36 années consécutives, démontrant une forte stabilité financière. Accédez à 8 conseils exclusifs supplémentaires d’InvestingPro et à des métriques financières complètes pour prendre des décisions d’investissement plus éclairées.
En outre, le rapport d’UBS reconnaît qu’environ 60% des ventes d’ACS Actividades sont exposées au marché américain, où les principaux concurrents ont récemment subi une dévaluation. Bien que la croissance anticipée des investissements dans les infrastructures allemandes dans les années à venir puisse être bénéfique, il est également souligné que l’exposition de l’entreprise au marché allemand est minime, à environ 2% des ventes. L’entreprise maintient une position financière solide avec un score de santé financière InvestingPro "BON" et opère avec un niveau d’endettement modéré.
La décision d’UBS de dégrader l’action reflète un recalibrage des attentes à la lumière de la performance récente de l’action et des tendances plus larges du marché. Le nouvel objectif de cours de 56,00€ indique cependant qu’UBS voit encore de la valeur dans l’action, bien qu’avec des perspectives plus conservatrices qu’auparavant.
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