Par Barani Krishnan
Investing.com - C'est un mois qu'aucun trader de pétrole n'aurait pu imaginer, pas après le plan de l'OPEP pour des réductions de 2 millions de barils par jour, les tirs de roquettes iraniennes sur les bases aériennes américaines et le ministre saoudien de l'énergie Abdulaziz bin Salman disant aux investisseurs d'aller se mâcher les pouces pour avoir ignoré la cotation de l'Aramco (SE:SE:2222).
Et pourtant, le voici : le pire mois de l'année pour le pétrole, après un blockbuster en 2019.
Pour mémoire, le Brent a enregistré une perte mensuelle d'un peu plus de 14 % en janvier, sa plus forte baisse depuis novembre 2018, où il avait perdu 22 %. Le WTI a chuté de près de 16 % sur le mois, son plus mauvais résultat depuis mai.
En seulement quatre semaines, le Coronavirus a défait ce que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole avait mis plus d'un an à construire. L'OPEP a fait pression sur ses membres les plus fautifs - l'Irak, la Libye et le Nigeria - pour obtenir le respect des réductions promises au cours des 18 derniers mois. Le cartel est resté concentré sur son message, malgré les tweets du président américain Donald Trump visant à perturber la hausse du prix du carburant à la pompe aux États-Unis en 2018, qui, selon Trump, pourrait coûter des voix aux républicains lors des élections de mi-année (les démocrates rivaux ont de toute façon remporté la Chambre).
Pourtant, rien de ce que l'OPEP avait fait depuis un an et demi n'aurait pu la préparer à la crise actuelle. Le Coronavirus a pratiquement sapé toute la confiance du marché et n'a laissé à sa place que la peur. Il a ébranlé les fondements de la plateforme haussière qui a porté le Brent au-dessus de 86 dollars en octobre 2018 - son plus haut niveau depuis les 100 dollars par baril de 2013 - et de nouveau à un sommet au-dessus de 71 dollars cette année, après la volatilité des derniers mois. Aujourd'hui, tout ce à quoi les traders peuvent penser, c'est à quel point le marché peut descendre, car le virus lui-même ne disparaît pas.
Bien que l'Organisation mondiale de la santé (OMS) ait qualifié le coronavirus d'urgence mondiale, sa propagation dans le monde reste relativement modérée par rapport à la Chine, où la pandémie s'aggrave d'heure en heure, tant en ce qui concerne les infections que le nombre de décès. Pour le marché du pétrole, les pertes humaines, les fermetures de villes et les pertes de production dans pratiquement toutes les grandes industries chinoises se traduisent par des pertes de barils qui augmentent d'heure en heure chez le plus grand consommateur mondial de ce produit.
Et les pertes sont devinées par tout le monde, comme les estimations des banques de Wall Street et des instituts de recherche commencent à le montrer.
Selon Sanford C. Bernstein & Co., le pétrole pourrait tomber à environ 50 dollars le baril sans l'intervention de l'OPEP. Elle a réduit ses prévisions de demande d'essence de 50 000 barils par jour et de consommation de diesel de 40 000 barils par jour.
Selon Morgan Stanley (NYSE:MS), si le virus continue de s'aggraver pendant trois à quatre mois, il réduirait d'environ 75 000 barils par jour la croissance de la demande de pétrole de la Chine en 2020. Si l'épidémie atteint son apogée dans un ou deux mois, la croissance de la demande au premier trimestre passerait de 310 000 à 150 000 barils par jour, selon lui.
Les annulations de vols pourraient entraîner la perte de 400 000 à 700 000 barils par jour de la demande de carburéacteur au premier trimestre, tandis que la faiblesse de la demande de diesel pourrait entraîner des réductions de la production des raffineries, a déclaré Morgan Stanley.
S&P Global Platts, dans le pire des cas, affirme que la demande mondiale de pétrole chutera de façon "massive et presque catastrophique" de 2,6 millions de barils par jour en février et de 2 millions en mars. Pour le kérosène, cela pourrait signifier une baisse de la demande de 1 million de barils par jour le mois prochain, a-t-il ajouté.
Platts rapporte également que l'OPEP et ses alliés pourraient organiser une réunion du comité technique au niveau des délégués entre mardi et mercredi afin de recommander une action immédiate aux ministres du cartel qui, en raison de calendriers difficiles, pourraient encore se réunir en mars comme prévu. La réunion technique permettra éventuellement de coordonner des réductions de production plus importantes en réponse à la crise du Coronavirus. Les négociants attendront de voir les résultats de la réunion, même si peu sont convaincus qu'elle permettra d'endiguer l'hémorragie du marché.
Et où se situe l'or dans tout cela ?
Eh bien, le métal jaune a connu son meilleur mois en cinq ans pour janvier, agissant comme une couverture contre le Coronavirus.
Les graphiques indiquent qu'au cours du règlement de vendredi à 1 588 dollars l'once, les contrats à terme sur l'or et les lingots seront tous deux en position avantageuse pour essayer de retrouver l'élan vers les sommets de janvier de sept ans au-dessus de 1 600 dollars l'once.
Analyse de la situation énergétique
Le pétrole a terminé le mois de janvier avec la pire perte mensuelle depuis plus d'un an, alors que le principal acheteur, la Chine, est resté pratiquement paralysé par la crise du Coronavirus. Les tentatives de l'OPEP et de ses alliés d'accélérer une réunion pour soutenir le marché n'ont guère aidé.
Le Brent, la référence mondiale pour le pétrole brut négocié à Londres, a perdu 71 cents, soit 1,2 %, à 56,52 dollars. Le Brent a atteint son plus bas niveau en quatre mois, à 56,16 $, dans les échanges intrajournaliers.
Le West Texas Intermediate, la référence pour le brut américain, négocié à New York, a baissé de 58 cents, soit 1,1 %, à 51,56 dollars le baril. Le WTI avait atteint son plus bas niveau depuis près de six mois, à 51,11 $.
Les pertes de vendredi sont survenues en dépit du fait que la nouvelle agence russe Ifax a rapporté que le ministre de l'énergie Alexander Novak était d'accord avec le plan de l'Arabie Saoudite et d'autres membres du groupe OPEP+ d'avancer au mois prochain leur réunion prévue en mars, afin de tenter de mettre un plancher sous le marché.
Bloomberg, dans un rapport séparé jeudi, a déclaré que Moscou semblait résister à l'idée d'accélérer une réunion car cela signifierait des réductions de production plus importantes pour les personnes concernées - ce à quoi les producteurs indépendants de pétrole en Russie étaient opposés.
Le rapport Ifax, cependant, a suggéré que le seul problème pour Moscou était de se mettre d'accord avec le reste de l'OPEP+ sur une nouvelle date pour la réunion.
Les données ont montré que l'activité des usines chinoises a chuté en janvier, ce qui a renforcé les craintes concernant les retombées économiques de l'épidémie qui a duré un mois.
Goldman Sachs (NYSE:GS) a révisé à la baisse les prévisions de croissance du PIB chinois pour 2020, passant de 5,9 % à 5,5 %.
Les marchés mondiaux se sont brièvement calmés en fin de journée jeudi, après que l'OMS ait reconnu les efforts de la Chine dans la lutte contre l'épidémie. Cependant, lorsque les échanges ont repris vendredi, le sentiment s'est à nouveau effondré.
"La crainte s'installe à nouveau, car malgré la déclaration de l'OMS selon laquelle elle ne devrait pas interférer avec les voyages et le commerce, le fait est que c'est déjà le cas", a déclaré Phil Flynn, analyste principal de l'énergie au Price Futures Group à Chicago. "Le coronavirus s'est propagé de la Chine à une vingtaine de pays, tuant plus de 200 personnes".
Calendrier énergétique de cette semaine
Lundi 3 février
estimations des stocks bruts Genscape Cushing (données privées)
Mercredi 5 février
Rapport hebdomadaire de l'American Petroleum Institute sur les stocks de pétrole.
Jeudi 6 février
Rapport hebdomadaire de l'EIA sur les stocks de pétrole
Rapport hebdomadaire de l'EIA sur le gaz naturel
Vendredi 7 février
Le compte hebdomadaire des plates-formes de Baker Hughes.
Revue des métaux précieux
L'or a enregistré son meilleur gain mensuel en cinq ans vendredi, dans un contexte d'achat de métal jaune dans un refuge.
Le contrat à terme sur l'or pour livraison en avril sur le COMEX de New York a clôturé la journée à 1,30 $, soit 1587,90 $. Cela n'a pas empêché le contrat d'afficher un gain de plus de 4 % pour janvier, la meilleure performance pour un contrat de référence sur l'or depuis le mois d'août.
Mais l'or au comptant, qui suit les transactions en direct sur les lingots, a connu une forte hausse, soit 14,11 $, ou près de 1 %, pour atteindre 1 588,03 $ l'once à 15 h 00 (20 h 00 GMT). Cela a permis aux lingots de gagner près de 5 % en janvier, ce qui est également la meilleure performance en cinq mois.
"Cela reflète l'idée que le commerce de l'or est associé à une aversion aux pertes", a déclaré TD Securities dans une note.