Investing.com -- La reprise de l'or de plus de 5% jusqu'à présent en septembre a été "anormalement forte", défiant son comportement historique durant le mois au cours des 10 dernières années, selon les investisseurs d'UBS.
Dans une note aux clients, les analystes ont déclaré que "des conversations récentes avec divers acteurs du marché" suggèrent que les opinions à l'égard du métal jaune deviennent "de plus en plus fortes", bien qu'elles ne soient pas encore "entièrement soutenues par des positions".
"Nombreux sont ceux qui attendent des replis pour prendre des positions, mais le manque d'opportunités a probablement amplifié ces fortes hausses, les investisseurs cherchant à faire grimper les prix", ont déclaré les analystes d'UBS.
Ils ont ajouté que les traders anticipent généralement un ralentissement des rendements de l'or, en particulier si une nouvelle accélération de la croissance américaine conduit la Réserve fédérale à adopter un "pivot hawkish" qui pourrait maintenir les taux d'intérêt à un niveau élevé et soutenir le dollar. Toutefois, ils ont prédit que toute baisse serait probablement "limitée".
"Le marché pourrait avoir besoin d'un répit", ont déclaré les analystes d'UBS. "Une période de consolidation à ce stade serait salutaire pour le marché, surtout si elle permet d'éliminer certaines positions longues et de permettre aux investisseurs à long terme d'intervenir à de meilleurs niveaux.
L'or a atteint des niveaux record dans les échanges asiatiques mardi, prolongeant une récente série de gains déclenchés par une réduction importante des taux d'intérêt par la Fed la semaine dernière. Le sentiment a également été stimulé par la perspective de nouvelles réductions des coûts d'emprunt plus tard dans l'année.
Plusieurs responsables de la Fed ont déclaré lundi qu'ils soutenaient la réduction de 50 points de base de la banque centrale, mais qu'ils s'attendaient à ce que le rythme des réductions ralentisse dans les mois à venir. Les analystes de Citi ont déclaré qu'ils s'attendaient à des réductions d'au moins 125 points de base d'ici la fin de l'année.
La baisse des taux est de bon augure pour l'or, étant donné qu'elle réduit le coût d'opportunité de l'investissement dans des actifs non rémunérateurs. Le dollar et les rendements des bons du Trésor ont baissé après la décision de la Fed, ce qui a permis à l'or de continuer à gagner du terrain.