UBS a actualisé ses prévisions pour les prix du cuivre, en citant les inquiétudes persistantes concernant l'offre et la forte demande comme facteurs clés.
L'entreprise a noté que le récent recul des prix du cuivre faisait suite à une forte hausse, influencée par un resserrement des contrats à terme sur le cuivre aux États-Unis et par l'insuffisance de l'offre de concentrés de cuivre.
La différence de prix entre le COMEX et le London Metal Exchange (LME) est considérée comme un soutien aux prix du LME dans un contexte de consolidation du marché.
Le marché s'est resserré depuis le quatrième trimestre 2023, principalement en raison des fermetures de la mine de Cobre Panama et de la réduction des prévisions de production de divers producteurs.
En outre, les fonderies de cuivre chinoises sont susceptibles d'avancer leurs programmes de maintenance, ce qui pourrait limiter davantage la production de cuivre raffiné à court terme. UBS a ajusté ses prévisions d'augmentation de l'offre de cuivre raffiné à 2,1 % pour cette année, contre une estimation précédente de 3,5 %, et prévoit une augmentation de 3,3 % en 2025.
La demande de cuivre en Chine reste forte, soutenue par les efforts de transition énergétique du pays. Les mesures de relance devraient soutenir la croissance de la demande de cuivre, et la reprise potentielle de l'industrie manufacturière en Europe et aux États-Unis devrait également contribuer à la demande.
UBS prévoit une augmentation de 3 % de la consommation mondiale de cuivre cette année, légèrement inférieure à l'estimation précédente de 3,3 %, la croissance de la consommation atteignant 3,3 % en 2025.
Sur la base des calculs révisés de l'offre et de la demande, UBS prévoit un déficit en cuivre de 390 000 tonnes pour 2024, ce qui représente une augmentation substantielle par rapport à l'estimation précédente d'un déficit de 73 000 tonnes.
Le déficit pour 2025 devrait également être de 391 000 tonnes. Compte tenu de ces bilans actualisés de l'offre et de la demande, UBS a relevé ses prévisions de prix du cuivre de 1 000 à 1 500 dollars par tonne métrique pour les différentes périodes de prévision.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.