En raison de la multiplication des conflits géopolitiques et des incertitudes croissantes en matière de politiques économiques, Citi Research a révisé son modèle de prime de risque géoéconomique (GRP) afin d'offrir des conseils stratégiques aux investisseurs.
Le modèle GRP spécialisé de Citi, qui calcule la réduction de valeur appliquée aux actions internationales en raison des dangers géopolitiques et économiques, a indiqué une hausse notable récemment.
"L'attention des investisseurs est revenue sur les dangers géopolitiques en raison de l'intensification des conflits au Moyen-Orient et en Ukraine, ainsi que de la prochaine élection présidentielle aux États-Unis et de la possibilité d'un déclin de l'économie américaine", ont déclaré les analystes de Citi Research.
Alors que l'indice du risque géopolitique mondial a connu une baisse récente, l'indice de l'incertitude de la politique économique, en particulier en Europe, est en hausse. Cela indique des inquiétudes croissantes concernant la stabilité économique, influencées par le déclin possible de l'économie américaine et les incertitudes entourant les élections.
Historiquement, de telles circonstances ont conduit à une plus grande incertitude économique, ce qui peut réduire la valeur perçue des actions.
L'examen de Citi révèle que les secteurs défensifs restent solides lorsque les risques géoéconomiques sont élevés. Des secteurs tels que les soins de santé et les biens de consommation de base sont plus à même de résister aux incertitudes économiques et géopolitiques.
Les services publics apparaissent également comme une protection fiable contre les dangers géopolitiques. En revanche, les secteurs qui dépendent davantage des cycles économiques, comme les services financiers et l'immobilier, ont tendance à souffrir davantage pendant ces périodes.
L'effet des dangers géoéconomiques varie selon les pays. La Suisse est reconnue comme un pays stable, qui résiste aux incertitudes économiques et géopolitiques.
En revanche, l'Espagne et l'Italie sont plus vulnérables aux instabilités économiques, tandis que l'Allemagne et la France sont plus exposées aux dangers géopolitiques.
La situation du Royaume-Uni est plus complexe, avec des effets négatifs liés aux incertitudes économiques, mais des avantages potentiels liés aux risques géopolitiques en raison de son industrie énergétique.
La taille de l'entreprise joue également un rôle important dans la gestion des fluctuations géoéconomiques. Les grandes entreprises sont généralement plus performantes que les petites et moyennes entreprises en période de stress.
Leur stabilité et l'étendue de leurs sources de revenus les protègent des fluctuations auxquelles les petites entreprises peuvent être confrontées.
Pour atténuer les effets des dangers géoéconomiques croissants, les investisseurs peuvent envisager divers changements stratégiques. L'augmentation de la part de leurs investissements dans des secteurs défensifs tels que les soins de santé, les biens de consommation de base et les services publics peut apporter une certaine stabilité en période d'incertitude.
Ces secteurs se sont révélés solides en période de ralentissement économique et de conflits géopolitiques.
La répartition des investissements dans des pays moins affectés par les risques géoéconomiques peut également améliorer la stabilité d'un portefeuille. La Suisse et le Japon, par exemple, ont des systèmes financiers solides et des politiques stables, ce qui les rend intéressants pour la gestion des risques.
L'ajout d'actions de grandes entreprises à un portefeuille peut également offrir une protection supplémentaire. En raison de leur solidité financière et de la diversité de leurs activités, les grandes entreprises sont susceptibles d'offrir une meilleure sécurité contre les perturbations géoéconomiques.
Il est essentiel de garder un œil sur les principaux indicateurs économiques et géopolitiques. L'indice d'incertitude de la politique économique et l'indice du risque géopolitique mondial fournissent des informations importantes sur les dangers croissants, ce qui permet de modifier à temps la composition d'un portefeuille.
Si le secteur de l'énergie peut tirer profit des risques géopolitiques, ses performances peuvent être moins bonnes en période d'incertitude économique. Équilibrer les investissements dans le secteur de l'énergie avec des actions d'autres secteurs défensifs peut aider à contrôler le risque global d'un portefeuille.
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