BMO Capital Markets a ajusté son objectif de cours pour Dow Inc. (NYSE: NYSE:DOW), un acteur majeur de l'industrie chimique, en le réduisant à 57,00 $, contre 60,00 $ précédemment, tout en maintenant sa note "Market Perform" sur le titre.
L'ajustement, qui a eu lieu vendredi, fait suite aux résultats du deuxième trimestre de Dow Inc. qui ont légèrement manqué les attentes. Les prévisions de l'entreprise pour le prochain trimestre suggèrent des résultats stables par rapport au trimestre précédent, ce qui n'était pas aussi optimiste que de nombreux analystes l'avaient anticipé, entraînant une légère baisse de la valeur de l'action.
L'analyste de BMO Capital a souligné que même si les prévisions pour le troisième trimestre semblent être un obstacle peu élevé et potentiellement facile à dépasser, surtout si l'on considère les tendances du polyéthylène en Amérique du Nord, il y a encore des inquiétudes.
Plus précisément, la prévision d'un flux de trésorerie disponible (FCF) plus faible que prévu et la possibilité de sorties nettes de trésorerie s'étendant non seulement jusqu'en 2024 mais peut-être jusqu'en 2025 ont suscité une certaine prudence chez les investisseurs, a noté l'analyste.
Récemment, Piper Sandler a ajusté l'objectif de prix de Dow à 64 dollars, en maintenant une surpondération après une réduction des prévisions d'EBITDA pour 2025 à 7,1 milliards de dollars, influencée par des perspectives macroéconomiques qui anticipent un ralentissement de la croissance, en particulier dans l'Union européenne et en Chine. Cependant, l'estimation de l'EBITDA de Piper Sandler pour 2025 reste supérieure de plus de 19 % à sa projection pour 2024, ce qui indique une confiance continue dans les performances de Dow Inc.
RBC Capital a également révisé l'objectif de cours de Dow Inc., le ramenant de 62 $ à 57 $, tout en conservant une note de performance sectorielle. Cet ajustement reflète la baisse des estimations de bénéfices pour le troisième trimestre et les exercices 2024 et 2025.
Les bénéfices de Dow Inc. pour le deuxième trimestre ont montré une baisse de 4 % des ventes nettes d'une année sur l'autre, s'élevant à 10,9 milliards de dollars. Toutefois, la société a également fait état d'une augmentation séquentielle de 1 % du chiffre d'affaires et du volume. Le bénéfice d'exploitation a atteint 819 millions de dollars, soit 145 millions de dollars de plus qu'au trimestre précédent. La stratégie de génération de flux de trésorerie de Dow a permis de dégager 832 millions de dollars des opérations, permettant un retour significatif de 691 millions de dollars aux actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs digèrent la révision de l'objectif de prix de BMO Marchés des capitaux pour Dow Inc. (NYSE: DOW), il est utile de prendre en compte des mesures et des informations supplémentaires. Dow Inc. a une capitalisation boursière actuelle d'environ 37,04 milliards de dollars et, malgré une baisse des revenus au cours des douze derniers mois (T2 2024), elle affiche toujours des revenus importants de 43,03 milliards de dollars. Le ratio C/B de la société est de 32,61, ajusté à 25,59 si l'on considère les douze derniers mois précédant le T2 2024. Cela suggère une valorisation qui pourrait être plus élevée, surtout si on la compare à celle des autres entreprises du secteur.
Un conseil d'InvestingPro note que la direction a racheté des actions de manière agressive, ce qui pourrait être un signe de confiance de la part des dirigeants de la société dans ses perspectives d'avenir. En outre, bien que les analystes aient revu à la baisse les bénéfices pour la période à venir, le rendement du dividende est assez attrayant (5,3 %), ce qui peut intéresser les investisseurs axés sur les revenus. En outre, l'action est connue pour sa faible volatilité, ce qui peut apporter une certaine stabilité à un portefeuille.
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