Le mercredi, un analyste de HSBC a émis une nouvelle notation pour les actions d'Oil & Natural Gas Corp Ltd (ONGC:IN), abaissant la recommandation de Conserver à Réduire, tout en augmentant l'objectif de cours à 230,00 INR, contre 175,00 INR précédemment. L'ajustement de la notation et de l'objectif de cours reflète la révision des estimations de bénéfices et l'orientation de l'entreprise vers les énergies vertes.
La dégradation s'accompagne d'une révision des perspectives de performance future de l'entreprise, HSBC anticipant désormais une réduction de 4-5% des estimations de bénéfices d'ONGC pour les exercices 2025-2026, principalement en raison de volumes de production plus faibles. L'analyste a souligné que les actions gouvernementales ont un impact significatif sur les flux de trésorerie d'ONGC, et par conséquent, les dividendes sont considérés comme une mesure plus précise de la valeur de l'entreprise.
L'analyse de HSBC intègre un modèle d'actualisation des dividendes pour évaluer ONGC, soulignant l'importance des dividendes dans le contexte de l'influence gouvernementale sur l'entreprise. L'engagement récent de l'entreprise dans une transition vers les énergies vertes a été noté positivement, justifiant une hypothèse de croissance terminale plus élevée par rapport au statut antérieur d'ONGC en tant que simple explorateur pétrolier.
Malgré une vision positive de la transition d'ONGC vers les énergies vertes, HSBC a souligné plusieurs facteurs qui pourraient potentiellement conduire à une réduction des estimations, notamment une déception dans la production, des fluctuations des prix du pétrole et une augmentation des dépenses d'investissement.
Néanmoins, HSBC a reconnu qu'il existe un risque à la hausse dans leur évaluation, qui pourrait provenir d'une augmentation significative de nouvelles découvertes de pétrole ou de gaz qui stimuleraient la croissance de la production d'ONGC.
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